高會實務答疑精華:固定股利模型的推導
來源：東奧會計在線責編：張靜2016-07-14 09:47:32
為了幫助參加2016年高級會計師考試的學生著手學習，提前進入備考狀態(tài)，小編為大家整理了高級會計師各章節(jié)精彩答疑，以下是《高級會計實務》的答疑，大家一起學習一下。
高級會計師考試：固定股利模型的推導
答疑解析：
P0 =D1/(1+Rs)1+D2/(1+Rs)2+D3/(1+Rs)3+------+Dn/(1+Rs)n+ Pn /(1+Rs)n
=D0(1+g)/(1+Rs)+D0(1+g)2/(1+Rs)2+----+D0(1+g)n/(1+Rs)n+ Pn/(1+Rs)n
假設股票在能預見的時間內都不會出售，則Pn /(1+Rs)n將趨向零，上述公式又可寫成方程(1)：
P0= D0(1+g)/(1+Rs)+D0(1+g)2/(1+Rs)2+------+ D0(1+g)n/(1+Rs)n
假定上述公式為方程(1)兩邊同乘(1+Rs)/(1+g)，則上述公式可寫成方程(2)
P0(1+Rs)/(1+g)= D0 + D0(1+g)/(1+Rs)+----+ D0(1+g)n-1/(1+Rs)n-1
方程(2)-方程(1)則得
P0(Rs -g)/(1+g)= D0 - D0(1+g)n/(1+Rs)n
又假定g不能大于Rs,則D0(1+g)n/(1+Rs)n趨向于零。
上述公式中股票價值可寫成：
P0= D0(1+g)/(Rs -g)= D1/(Rs -g)
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