2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)：現(xiàn)金流量的估計(jì)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：2016-11-25 15:56:19

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現(xiàn)金流量的估計(jì)

（一）現(xiàn)金流量的概念

現(xiàn)金流量指一個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出的增量部分。

1.現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金流出量是指項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流出的增加額（購(gòu)置機(jī)器設(shè)備的價(jià)款及相關(guān)的稅金、運(yùn)費(fèi)等；增加的流動(dòng)資金）。

2.現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流入量是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入的增加額（經(jīng)營(yíng)性的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動(dòng)資金）。

3.現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金凈流量指一定期間該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量時(shí)，凈流量為正值；流入量小于流出量時(shí)，凈流量為負(fù)值。

（二）現(xiàn)金流量的估計(jì)

1.現(xiàn)金流量估計(jì)中應(yīng)該注意的問題

（1）假設(shè)與分析的一致性。

（2）現(xiàn)金流量的不同形態(tài)。

（3）會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量。

通過凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整得出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：固定資產(chǎn)的成本、非付現(xiàn)成本、凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的變動(dòng)、利息費(fèi)用。

2.現(xiàn)金流量的相關(guān)性：增量基礎(chǔ)

在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循最基本的原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

增量現(xiàn)金流量指接受或放棄某個(gè)投資方案時(shí)，企業(yè)總的現(xiàn)金流量的變動(dòng)數(shù)。在考慮增量現(xiàn)金流量時(shí)，需要區(qū)別以下幾個(gè)概念：

（1）沉沒成本。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費(fèi)用，它不會(huì)影響擬考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。沉沒成本不屬于采用某項(xiàng)目而帶來的增量現(xiàn)金流量，因此，在投資決策分析中不必加以考慮。

（2）機(jī)會(huì)成本。在互斥項(xiàng)目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項(xiàng)目的預(yù)期收益就是被采用項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費(fèi)用，而是因放棄其他項(xiàng)目而失去的預(yù)期收益。

（3）關(guān)聯(lián)影響。當(dāng)我們采納一個(gè)新的項(xiàng)目時(shí)，該項(xiàng)目可能對(duì)公司其他部門造成有利的或不利的影響。因此，進(jìn)行投資分析時(shí)，應(yīng)考慮到新產(chǎn)品的推出對(duì)其他產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)的影響。

3.折舊與稅收效應(yīng)

按照稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)的折舊可以進(jìn)入成本或費(fèi)用，在企業(yè)的所得稅前進(jìn)行扣除。因固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提而使企業(yè)減少所得稅的負(fù)擔(dān)的這種效應(yīng)，稱為“稅收抵扣受益”。在進(jìn)行投資分析的估算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，必須考慮稅收的影響。

從三個(gè)角度，形成計(jì)算項(xiàng)目稅后現(xiàn)金流量的三種計(jì)算方法。

（1）根據(jù)現(xiàn)金流量的定義直接計(jì)算，公式為：

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

（2）根據(jù)稅后凈利調(diào)整計(jì)算，公式為：

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后（經(jīng)營(yíng)）凈利+折舊

（3）根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響計(jì)算，公式為：

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊×稅率

=收入×（1-稅率）-付現(xiàn)成本×（1-稅率）+折舊×稅率

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