2017年高級會計實務(wù)預習：投資中心的業(yè)績評價指標
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投資中心的業(yè)績評價指標
投資報酬率、剩余收益、經(jīng)濟增加值等指標是經(jīng)常用來衡量投資中心業(yè)績的指標。
1.投資報酬率法
投資報酬率表示的是部門利潤與部門投資占用資本的比率，是企業(yè)最經(jīng)常采用的考核投資中心的業(yè)績評價指標。
優(yōu)點 | 可以用于在經(jīng)營業(yè)務(wù)不同的部門之間或者競爭對手之間進行比較 |
缺點 | （1）在項目投資決策時，可能造成的結(jié)果是某個部門的投資報酬率提高了，而整個公司的投資報酬率卻下降了 （2）投資報酬率的計算是基于資產(chǎn)的賬面價值，非流動資產(chǎn)的賬面價值會因為折舊而逐漸減少，因此，所計算的投資報酬率會逐漸升高，這樣產(chǎn)生一個錯覺，越舊的資產(chǎn)反而投資回報率越高，所以部門經(jīng)理會傾向于保留舊資產(chǎn)，而在投資新資產(chǎn)時非常謹慎 |
2.剩余收益法
為了克服投資報酬率的決策失調(diào)行為，產(chǎn)業(yè)界和學術(shù)界提出了剩余收益這種替代方法。
剩余收益等于部門的息稅前利潤減去部門投資所占用的資本成本。其計算公式為：
剩余收益=息稅前利潤-投資占用資本的成本
=息稅前利潤-投資占用的資本×平均資本成本率
剩余收益法衡量公司業(yè)績優(yōu)缺點如下：
優(yōu)點 | （1）如果使用剩余收益衡量投資中心的管理者業(yè)績，管理者很可能在決策時既考慮了自己的最佳利益，也考慮了整個公司的利益 （2）不同的資本成本率可以用在不同的風險投資上，不同的投資項目，風險是不同的，風險調(diào)整的資本成本也是不同的，而投資報酬率并沒有考慮這些差異 |
缺點 | 剩余收益使用絕對數(shù)指標，所以很難在規(guī)模不同的事業(yè)部和公司之間進行比較。例如，大事業(yè)部的剩余收益一般明顯高于小事業(yè)部 |
3.經(jīng)濟增加值法
（1）含義及計算公式
EVA也稱為經(jīng)濟利潤，是指扣除了股東所投入的資本成本之后的真實利潤。
經(jīng)濟增加值方法較之傳統(tǒng)的剩余收益評價方法有兩個方面的重大突破：一是對會計準則所歪曲的會計利潤數(shù)據(jù)進行了調(diào)整；二是金融學中資本資產(chǎn)定價模型能夠推導出反映系統(tǒng)風險的權(quán)益成本率，進一步推導出加權(quán)平均資本成本率，經(jīng)濟增加值方法結(jié)合了資本資產(chǎn)定價模型，將加權(quán)平均資本成本率引入了計算公式。
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