2017高級會計(jì)職稱考試《高會實(shí)務(wù)》習(xí)題（5）
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戰(zhàn)略規(guī)劃基礎(chǔ)——資金需要量預(yù)測
銷售預(yù)測——資產(chǎn)需要量預(yù)測——籌資需要量——追加變量
出題思路：提供公司基期財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，根據(jù)銷售收入預(yù)測確定資產(chǎn)需要量、籌資需要量，并學(xué)會利用追加變量平衡報(bào)表關(guān)系。由于涉及到具體的會計(jì)數(shù)字，還可以和EVA的計(jì)算相結(jié)合。
學(xué)員應(yīng)注意掌握“管理資產(chǎn)負(fù)債表”：將經(jīng)營性負(fù)債放到資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)，將多余現(xiàn)金放到資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)，從而使得左側(cè)是貨幣資金、凈營運(yùn)資本和長期資產(chǎn)投資;右側(cè)是凈有息負(fù)債(包括長短期)和所有者權(quán)益。
注意題目要求：伴隨著銷售收入增長，需要關(guān)注固定資產(chǎn)是否按比例增長、現(xiàn)金是否按比例增長、是否資產(chǎn)與負(fù)債按不同比例增長。如果按比例增長則相應(yīng)計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債需要量，如果不增長則保持不變。最后，注意“追加變量”的問題，協(xié)調(diào)好利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的平衡。
外部融資額=資產(chǎn)的增加-負(fù)債的增加-留存收益的增加
練習(xí)
梅海公司是一家從事電視機(jī)生產(chǎn)銷售的企業(yè)，適用的所得稅稅率為40%。目前該公司正在進(jìn)行2010年的財(cái)務(wù)規(guī)劃。有關(guān)的資料如下：
(1) 以下為梅海公司2009年的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表(簡化)。
利潤表 單位：萬元
|
經(jīng)營收入 |
1000 |
|
經(jīng)營成本 |
750 |
|
利息 |
25 |
|
稅前利潤 |
225 |
|
所得稅 |
90 |
|
凈利潤 |
135 |
資產(chǎn)負(fù)債 單位：萬元
|
資產(chǎn) |
2600 |
負(fù)債 |
500 |
|
股東權(quán)益 |
2100 |
||
|
總計(jì) |
2600 |
總計(jì) |
2600 |
(2)梅海公司財(cái)務(wù)經(jīng)理預(yù)計(jì)公司2010年的經(jīng)營收入和成本將會上升10%，而經(jīng)營收入與平均資產(chǎn)的比率則有望保持在0.40的水平，利息支付額為年初負(fù)債的5%。
要求：根據(jù)以上資料，回答以下問題：
(1)2010年末，該公司的資產(chǎn)總額為多少?
(2)如果公司凈利潤的50%作為股利發(fā)放，公司2010年將需在資本市場上籌集多少資金?
(3)如果公司不愿增發(fā)股票，那么公司在年底的資產(chǎn)負(fù)債率為多少?
(4)梅海公司在籌資方面采用的是保守的籌資戰(zhàn)略還是積極的籌資戰(zhàn)略?簡要說明理由。
【參考答案】
(1)2010年經(jīng)營收入=1000×(1+10%)=1100萬元
由于“經(jīng)營收入/平均資產(chǎn)=0.4”，所以：2010年平均資產(chǎn)=1100/0.4=2750萬元
設(shè)2010年資產(chǎn)為X，則有：(2600+X)/2=2750，解之得：X=2900萬元
(2)2010年利息=500×5%=25萬元
2010年凈利潤=(1100-750×1.1-25)×(1-40%)=150(萬元)
2010年留存收益=150×(1-50%)=75萬元
2010年年末股東權(quán)益=2100+75=2175萬元
籌資額=2900-2175-500=225萬元
(3)資產(chǎn)負(fù)債率=(500+225)/2900=25%
(4)梅海公司采用的是保守的籌資戰(zhàn)略。
理由：該公司2009年年末的資產(chǎn)負(fù)債率為：500/2600=19%，2010年即使采用負(fù)債籌資，資產(chǎn)負(fù)債率也只有25%，財(cái)務(wù)杠桿比率較低，因此，該公司采用的是保守的籌資戰(zhàn)略。
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