2017稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：非系統(tǒng)性風(fēng)險的種類及含義
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非系統(tǒng)性風(fēng)險的種類及含義
非系統(tǒng)性風(fēng)險的種類 | 含義 |
經(jīng)營風(fēng)險 | 因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性 |
財務(wù)風(fēng)險 | 又稱籌資風(fēng)險是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來的可能影響 |
總結(jié)
系統(tǒng)性風(fēng)險及其衡量
(1)單項資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)(β系數(shù))
①含義
反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。
②結(jié)論
當β=1時，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化，其風(fēng)險情況與市場組合的風(fēng)險情況一致;
如果β>1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險;
如果β<1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的風(fēng)險程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險。
③需要注意的問題
絕大多數(shù)資產(chǎn)β>0：資產(chǎn)收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致系數(shù)的不同;
極個別資產(chǎn)β<0：資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當市場的平均收益增加時這類資產(chǎn)的收益卻在減少。
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