2017稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)估值的方法
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財(cái)務(wù)估值的方法
1.未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
基本原理 | 資產(chǎn)的價(jià)值等于其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
價(jià)值模型 | #FormatImgID_0# =#FormatImgID_1# #FormatImgID_2# |
【提示】第五章會(huì)專門介紹具體估值內(nèi)容。
2.市場(chǎng)比較法
(1)含義
市場(chǎng)比較法是利用可比公司的價(jià)格或價(jià)值參數(shù)來(lái)估計(jì)被評(píng)估公司的相應(yīng)參數(shù)的一種方法。
(2)可比公司應(yīng)具有的特征
?、偬幱谕粋€(gè)行業(yè);
②股本規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)等相同或相近。
【提示】盡管參照企業(yè)盡量與目標(biāo)企業(yè)相近，但是，目標(biāo)企業(yè)與參照企業(yè)在成長(zhǎng)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力及股本規(guī)模，甚至品牌等方面總會(huì)存在一定的差異，在估價(jià)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值時(shí)，必須對(duì)上述影響價(jià)值因素進(jìn)行分析、比較，確定差異調(diào)整量。
本章總結(jié)
(1)貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算(終值、現(xiàn)值);
(2)內(nèi)插法的應(yīng)用;
(3)各種時(shí)間價(jià)值系數(shù)之間的關(guān)系;
(4)單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量的結(jié)論;
(5)證券資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與收益衡量的結(jié)論;
(6)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的運(yùn)用;
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