2018年高級會計師考試案例分析（10.12）
雖然距離2018年高級會計師考試還有很長的時間，但是面對難度較大的高會考試，考生們要點滴積累，踏實備考。東奧小編為大家整理高級會計師案例分析題，幫助大家輕松備考。
案例分析題
光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股，面值1元，市價3元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目，需要追加籌資300萬元，有兩種籌資方案：
甲方案：向銀行取得長期借款300萬元，利息率16%。
乙方案：增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價3元。
根據(jù)財務(wù)人員測算，追加籌資后銷售額可望達到1200萬元，變動成本率60%，固定成本(不含利息費用)為200萬元，所得稅稅率20%，不考慮籌資費用因素。
要求：
1.計算每股收益無差異點;
2.計算分析兩個方案處于每股收益無差異點時的每股收益，并指出其特點;
3.根據(jù)財務(wù)人員有關(guān)追加籌資后的預(yù)測，幫助企業(yè)進行決策;
4.根據(jù)財務(wù)預(yù)測分別計算利用兩種籌資方式的每股收益為多少。
正確答案 :
1.每股收益無差異點：
=
得：EBIT=376(萬元)
2.EPS甲=(376-40-48)×(1-20%)/600=0.38(元/股)
EPS乙=(376-40)×(1-20%)/(600+100)=0.38(元/股)
在每股收益無差異點上，兩個方案的每股收益相等，均為0.38元/股。
3.決策：
預(yù)計的息稅前利潤=1200-1200×60%-200=280(萬元)
由于籌資后的息稅前利潤小于每股收益無差異點，因此應(yīng)該選擇財務(wù)風(fēng)險較小的乙方案。
4.EPS甲=(280-40-48)×(1-20%)/600=0.26(元/股)
EPS乙=(280-40)×(1-20%)/(600+100)=0.27(元/股)
偉大人物最明顯的標(biāo)志，就是堅強的意志。預(yù)祝大家輕松過關(guān)高級會計師考試！更多習(xí)題歡迎查看：2018年高級會計師考試案例分析匯總(9月份)
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