稅務(wù)師考試，想要通過的幾率也會更大，必須做好備考工作，前期的預(yù)習(xí)千萬不能放松，從教材和課程出發(fā)，預(yù)習(xí)知識點(diǎn)。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　(一)利潤最大化

　　(二)股東財富最大化

　　(三)企業(yè)價值最大化

　　【所屬章節(jié)】

　　本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)與會計》財務(wù)管理概論 

　　【知識點(diǎn)】企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論

　　(一)利潤最大化

　　【提示】以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的主要原因

　　(1)利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代表著企業(yè)財富的增加，利潤越多，代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富越多;

　　(2)利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少;

　　(3)在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);

　　(4)只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實(shí)現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。

　　(二)股東財富最大化

　　(三)企業(yè)價值最大化

　　【提示1】利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化，相比較利潤最大化來說，其優(yōu)點(diǎn)是反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。缺點(diǎn)是并沒有彌補(bǔ)利潤最大化目標(biāo)的其他缺陷。

　　【提示2】對于上市公司，股東財富是由股東所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。

　　【提示3】企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　【提示4】利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化等各種財務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)。

　　【提示5】股東財富最大化目標(biāo)理論，其假設(shè)前提包括：

　　(1)股東與經(jīng)營者目標(biāo)是一致的

　　(2)債權(quán)人的利益得到充分保障

　　(3)資本市場是有效的

　　(4)企業(yè)不存在外部不經(jīng)濟(jì)

　　【2011年 ? 單選題】下列企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)中，既沒有考慮資金的時間價值，又容易造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化的是( )。

　　A.每股市價最大化

　　B.每股收益最大化

　　C.股東財富最大化

　　D.企業(yè)價值最大化

　　【答案】B

　　【解析】以每股收益最大化為財務(wù)管理目標(biāo)，其主要缺點(diǎn)為沒有考慮時間價值因素，沒有考慮利潤和風(fēng)險的關(guān)系，并可能造成經(jīng)營行為的短期化

　　【2013年 ? 單選題】與利潤最大化目標(biāo)相比，以每股收益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)在于( )。

　　A.考慮了資金的時間價值

　　B.考慮了利潤與所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系

　　C.可以避免企業(yè)經(jīng)營行為的短期化

　　D.能將企業(yè)的利潤與股東投入的資本相聯(lián)系

　　【答案】D

　　【解析】每股收益最大化與利潤最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)是反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。

　　【2015年 ? 多選題】與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為

　　B.考慮了資金的時間價值

　　C.對上市公司而言，股東財富最大化的目標(biāo)容易量化、便于考核

　　D.考慮了風(fēng)險因素

　　E.充分考慮了企業(yè)的所有利益相關(guān)者

　　【答案】ABCD

　　【解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是①考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險作出較為敏感的反應(yīng);②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股價，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要的影響;③對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。因此選項ABCD是正確的;股東財富強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。因此選項E是錯誤的。

　　【2014年 ? 多選題】下列關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)理論的表述中，正確的有( )。

　　A.利潤最大化不能反映企業(yè)財富的增加

　　B.利潤最大化和股東財富最大化都未考慮風(fēng)險因素

　　C.企業(yè)價值最大化同時考慮了風(fēng)險和貨幣的時間價值因素

　　D.股東財富最大化和企業(yè)價值最大化都能規(guī)避管理層追求利潤的短期行為

　　E.利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化各有優(yōu)劣、適用于不同企業(yè)或同一企業(yè)的不同發(fā)展階段

　　【答案】CDE

　　【解析】以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其主要原因之一是利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代表著企業(yè)財富的增加，所以選項A的說法錯誤;股東財富最大化考慮了風(fēng)險因素，所以選項B的說法錯誤。

　　2017年的稅務(wù)師考試已經(jīng)結(jié)束，2018年稅務(wù)師考試報名條件還未公布，小奧會及時關(guān)注有關(guān)考試信息敬請關(guān)注。