當(dāng)前位置：東奧會(huì)計(jì)在線 > CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師 > 每日一練 > 正文

2020年CMA每日一練匯總11.13

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：楊柳2020-11-13 10:33:53

寧可辛苦一陣子，也不要苦一輩子，備考CMA考試，必然會(huì)遇到很多困難，但這些困難只是暫時(shí)的，只要大家能夠堅(jiān)持下來(lái)，一定會(huì)成功的。

《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績(jī)效與分析》

【單項(xiàng)選擇題】

當(dāng)使用現(xiàn)金流量表評(píng)估公司的持續(xù)償付能力時(shí)，以下哪項(xiàng)是最相關(guān)因素（）。

A.期末現(xiàn)金余額

B.由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

C.由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

D.由融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

CMA練習(xí)題

【正確答案】B

【答案解析】

評(píng)估公司的償付能力，就要考慮公司內(nèi)部是否有足夠的現(xiàn)金能用來(lái)償債，而不是公司外部的現(xiàn)金，比如通過(guò)貸款、向股東融資。

A選項(xiàng)期初現(xiàn)金余額是體現(xiàn)公司某一個(gè)時(shí)點(diǎn)(期初)的現(xiàn)金情況，不能真實(shí)的反映公司能否在未來(lái)一直保持償債能力。題目問(wèn)的是持續(xù)償債能力，不是某一時(shí)點(diǎn)的償債能力。

B選項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是公司內(nèi)部的現(xiàn)金，可以用來(lái)評(píng)估持續(xù)償債能力。

C選項(xiàng)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，指通過(guò)銷售持有的其他公司的證券、PPE獲得的現(xiàn)金流。這類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)(主營(yíng)業(yè)務(wù)體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng))，就意味著不會(huì)經(jīng)常發(fā)生，則無(wú)法評(píng)估“持續(xù)”償債能力。

D選項(xiàng)融資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流是公司從外部獲得的現(xiàn)金流，無(wú)法反應(yīng)公司的償債能力。

《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》

【單項(xiàng)選擇題】

Ronaldo是Excellent公司的首席財(cái)務(wù)官，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行了市場(chǎng)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在利用一種全新技術(shù)的在市場(chǎng)上研發(fā)出了新產(chǎn)品，并且速度快于Excellent公司。為了找出原因，Ronaldo審查了兩家公司的如下數(shù)據(jù)：

	Excellent	競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
利息保障倍數(shù)	15.34	13.18
流動(dòng)比率	2.31	1.47
資產(chǎn)回報(bào)率	16.28	14.74
負(fù)債權(quán)益比率	44.35	53.26
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率	6.74	7.35
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)	1.32	1.97
市盈率	26.56	26.15

基于以上信息，下列哪項(xiàng)是Ronaldo可以用來(lái)改進(jìn)Excellent公司彈性的最好的初始策略（）。

A.盡力的控制成本支出以提高Excellent公司的盈利能力

B.研究提高資產(chǎn)使用效率及周轉(zhuǎn)次數(shù)的方法，以提高流動(dòng)性

C.尋找外部融資的額外來(lái)源，以引入新產(chǎn)品

D.用將企業(yè)的負(fù)債提前償還，以此來(lái)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)

CMA練習(xí)題

【正確答案】C

【答案解析】

A選項(xiàng)，由于數(shù)據(jù)中沒(méi)有提到兩家公司的盈利能力指標(biāo)，因此采取削減成本來(lái)提高Excellent公司的盈利能力這種措施無(wú)法改進(jìn)公司的彈性。

B選項(xiàng)，從數(shù)據(jù)中所示，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比Excellent公司高的指標(biāo)主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、負(fù)債權(quán)益比率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。比較一下這三項(xiàng)指標(biāo)的影響程度。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響程度=7.35/6.74=1.09

負(fù)債權(quán)益比率周轉(zhuǎn)率的影響程度=53.26/44.35=1.2

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響程度=1.97/1.32=1.49

盡管競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比該公司高，但是影響程度沒(méi)有負(fù)債權(quán)益比率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響程度高，而這道題問(wèn)的是“可以用來(lái)改進(jìn)Excellent公司彈性的最好的初始策略”，所以B選項(xiàng)不是最優(yōu)選項(xiàng)。

正如數(shù)據(jù)所示，Excellent公司的競(jìng)爭(zhēng)者具有更高的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及更高的債務(wù)權(quán)益比率。兩項(xiàng)指標(biāo)表明競(jìng)爭(zhēng)者比Excellent公司更加充分的運(yùn)用了外部融資。因而，Excellent公司應(yīng)當(dāng)考慮增加外部借款來(lái)改善彈性，為研發(fā)提供資金。C選項(xiàng)為最優(yōu)選項(xiàng)。

D選項(xiàng)，因?yàn)镋xcellent公司的負(fù)債權(quán)益比率、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都不高，所以公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不高，沒(méi)有必要提前償還債務(wù)。

CMA每日一練相關(guān)閱讀：2020年CMA11月每日一練匯總