2021年CMA每日一練匯總1.17
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《財務規(guī)劃、績效與分析》
【單項選擇題】
某飲料站可以選擇出售飲料或者咖啡。如果飲料站出售飲料，天氣熱時利潤是$2500，天氣冷時利潤是$1000;如果飲料站出售咖啡，天氣熱時利潤為$1900，天氣冷時利潤是$2000。某天天氣冷的概率是60%。如果供應商可以提前掌握每天的天氣情況，則最高的預期回報是（）。
A.$2200
B.$1360
C.$3900
D.$1960
【正確答案】A
【答案解析】
預期回報是每個回報乘以相關回報對應概率后的總和。如果供應商掌握全面的信息，在天氣熱時出售飲料，天氣冷的時候出售咖啡，這樣最高的預期回報=天氣熱時的最高預期回報+天氣冷時的最高預期回報=$2500×(1-60%)+$2000×60%=$1000+$1200=$2200。
《戰(zhàn)略財務管理》
【單項選擇題】
不能通過投資分散化來降低下列哪些風險（）。
Ⅰ.利率風險
Ⅱ.價格水平的總體變化
Ⅲ.大宗商品價格的波動
Ⅳ.高層管理人員的離職
A.Ⅰ和Ⅲ
B.Ⅱ和Ⅳ
C.Ⅰ，Ⅱ和Ⅲ
D.Ⅲ和Ⅳ
【正確答案】C
【答案解析】
非系統(tǒng)風險，也稱可分散風險，是指與經濟、政治等因素及市場的整體走勢無關，而是由某一個特定公司或特定行業(yè)獨有的因素所導致的風險。持有一個分散化的投資組合可以降低非系統(tǒng)風險。
系統(tǒng)風險，也稱為不可分散風險，是指與市場整體報酬率變動相關的風險，也是大多數(shù)投資資產所共有的風險。
Ⅰ.利率風險屬于系統(tǒng)風險，因為在同一市場下，比如在國內由于央行下調或上調利率，國內所有的企業(yè)都不可避免，屬于不可預計的風險。
Ⅱ.價格水平的總體變化，這是由市場供需關系決定的，是公司無法改變的。
Ⅲ.大宗商品價格的波動和價格水平變化一樣都是由市場決定的，屬于系統(tǒng)風險。
Ⅳ.高層管理人員的離職是公司可以決定和改變的，屬于非系統(tǒng)風險。
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注：以上習題內容出自2021年輕一鄭曉博、陳朋老師
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