現(xiàn)金管理 Cash Management

持有現(xiàn)金的動機（英國經(jīng)濟學家—凱恩斯）：

1.交易性動機：?滿足日常經(jīng)營活動的支付需求；

2.預防性動機：通過持有貨幣以備不時之需；

3.投機性動機：用貨幣進行投資，應對未來有利率不確定帶來的資產(chǎn)價值波動。

現(xiàn)金管理

現(xiàn)金流預測

現(xiàn)金日常管理

1.現(xiàn)金流入

2.現(xiàn)金集中

3.現(xiàn)金流出

加速現(xiàn)金流入

鎖箱系統(tǒng)

現(xiàn)金集中

收款浮游 Collection Float

收款浮游：從顧客寄出支票到收款企業(yè)資金入賬的總耗時。

可分為三個階段：

（1）郵件浮游：付款人寄出支票到收款人收到支票的時長。

（2）處理浮游：收款人收到支票到支票存入金融機構(gòu)的時長。

（3）入賬浮游：支票存入金融機構(gòu)到資金到戶的時長。

鎖箱政策 Lockbox System

鎖箱政策：銀行提供的用來壓縮收款浮游的服務。

分類：

1.零售鎖箱：滿足回收和處理中小額，但支付頻率高的匯款。

2.批發(fā)鎖箱：處理支付金額大，支付頻率低的匯款。

評判方法： 邊際決策（增量收入 VS 增量成本）。

鎖箱政策范例：　

ABC公司平均收款浮差為12天。目前該公司正考慮使用鎖箱系統(tǒng)，將收款浮差縮短至8天。如果使用該系統(tǒng)，ABC公司需要每年向銀行支付$120 000。該公司一般每天將收到1 600筆貨款，平均的金額為$250/筆。銀行存款利率為8%。請決策是否需要使用該系統(tǒng)？（假設(shè)1年360天）

【解析】假設(shè)使用鎖箱系統(tǒng)：

增量成本=每年支付$120 000。

增量收入=縮短浮差天數(shù)對應金額的機會成本（存入銀行的利息）

=（$250/筆×1 600筆）/天×（12-8）天×8%=$128 000。

增量利潤=$128 000-$120 000=$8 000（應該使用鎖箱系統(tǒng)）。

現(xiàn)金集中 Cash Concentration

現(xiàn)金集中：將分散在各地的鎖箱系統(tǒng)或銀行賬戶中的現(xiàn)金，快速地匯集到企業(yè)的主銀行里所設(shè)立的資金池中。

目的：

1.提高現(xiàn)金流入速度，控制流出。

2.減少分散在各地銀行賬戶中的閑置資金。

3.大量匯集閑置資金以提高企業(yè)進行大規(guī)模投資的效率。

延緩現(xiàn)金支出

支付浮游 disbursement float：企業(yè)寄出支票到結(jié)算支票之間的時長。

凈浮游：公司支票賬戶上的余額與銀行賬戶余額之間的差異。

延緩現(xiàn)金支出主要方法

?匯票支付：由銀行簽發(fā)，以保證付款賬戶的資金充足。

集中支付：公司所有支出都通過付款中心控制。

零余額賬戶：銀行先墊資，然后再由企業(yè)向銀行付款，賬戶余額始終為零。