1.公允價(jià)值套期（現(xiàn)金流不變，擔(dān)心公允價(jià)值變動，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)敞口）

舉例

（1）某企業(yè)簽訂一項(xiàng)以固定利率換浮動利率的利率互換合約，對其承擔(dān)的固定利率負(fù)債的利率（下降）風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。

理解

固定利率負(fù)債支付的現(xiàn)金流量不受利率下降的影響，但會因利率下降引起負(fù)債的公允價(jià)值上升。通過固定利率換浮動利率，規(guī)避因利率下降帶來的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，所以屬于公允價(jià)值套期。（現(xiàn)金流量不會變動，但公允價(jià)值將會變動）

固定利率負(fù)債（被套期項(xiàng)目）→利率互換合約（套期工具）

（2）某企業(yè)購買一項(xiàng)看跌期權(quán)合同，對持有的選擇以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資的證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。

理解

現(xiàn)金流量沒有變動，但規(guī)避了公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，如：

（3）某石油公司簽訂一項(xiàng)6個(gè)月后以固定價(jià)格購買原油的合同（尚未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避原油價(jià)格（下跌）風(fēng)險(xiǎn)，該公司簽訂一項(xiàng)未來賣出商品（原油）期貨合約，對該確定承諾的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。

尚未確認(rèn)的確定承諾（被套期項(xiàng)目）→期貨合約（套期工具）