考點(diǎn)1：利率決定理論

1.古典利率理論

古典利率理論主要從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物因素來研究利率的決定，屬于“純實(shí)物分析”的框架。

在充分就業(yè)的條件下，投資和儲(chǔ)蓄都是利率的函數(shù)。

利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的儲(chǔ)蓄等于投資時(shí)，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡狀態(tài)。

（1）儲(chǔ)蓄（S）：利息是對(duì)推遲當(dāng)前消費(fèi)的一種補(bǔ)償，儲(chǔ)蓄（S）為利率（i）的遞增函數(shù)。

（2）投資（I）：利率是投資的機(jī)會(huì)成本，投資（I）為利率（i）的遞減函數(shù)。

均衡的利率水平：S=I，即儲(chǔ)蓄=投資。此時(shí)，社會(huì)達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)。

該理論隱含假定：當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的儲(chǔ)蓄等于投資時(shí)，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡狀態(tài)。在古典利率學(xué)派看來，貨幣政策是無效的，該理論屬于“純實(shí)物分析”的框架。

古典學(xué)派認(rèn)為，在充分就業(yè)的條件下，投資和儲(chǔ)蓄都是利率的函數(shù)。利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。