2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（3.6）
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案例分析題
甲公司是一家日常用紙的生產(chǎn)、銷售企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及衛(wèi)生紙、紙抽、廚房用紙、小包紙巾等領(lǐng)域。公司成立幾年來，由于產(chǎn)品質(zhì)量上乘，迅速的贏得了消費(fèi)者的喜愛，獲得了很好的品牌聲譽(yù)，占領(lǐng)國內(nèi)日常用紙行業(yè)較高的市場份額。
公司在國內(nèi)的市場不斷的擴(kuò)張的同時(shí)，想要積極的發(fā)展國外市場，進(jìn)軍國際，搶占國際上的紙制品市場份額。經(jīng)過調(diào)查研究，甲公司否定了在外國新建企業(yè)的想法，因?yàn)橥鈬髽I(yè)對(duì)于他國公司的政策支持和稅率管轄都是不一樣的，但是基本上都不是呈歡迎的狀態(tài)。對(duì)于新建還要花費(fèi)大量人力、物力等公司資源。所以甲公司想要收購國外一家同行企業(yè)，清雅公司，以此作為跳板直接進(jìn)入外國市場。
甲公司的估計(jì)價(jià)值為50億元，清雅公司的估計(jì)價(jià)值為20億元。甲公司收購清雅公司后，兩家公司經(jīng)過整合，價(jià)值將達(dá)到90億元。清雅公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)為24億元。甲公司預(yù)計(jì)在收購價(jià)款外，還要發(fā)生審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、職工安置費(fèi)、解決債務(wù)糾紛等并購交易費(fèi)用1億元。
最終并購成功，但是甲公司發(fā)現(xiàn)，在外國的企業(yè)只能用外幣結(jié)算，但是該國的貨幣匯率經(jīng)常變動(dòng)，對(duì)于轉(zhuǎn)換成我國貨幣的金額存在很大的不確定性，影響了甲公司的正常收益。而且清雅公司的管理模式、內(nèi)部的機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面都和我國的設(shè)置不一樣，如果是全部重新調(diào)整會(huì)存在很大的難度，花費(fèi)很大的精力，也有可能受到清雅公司原有員工的抵制。對(duì)于清雅公司的文化背景也和甲公司有所不同，這是不同國家文化背景所致，清雅公司是不會(huì)出現(xiàn)加班的情況的，工作日的工作時(shí)間也比甲公司短，這樣在工作的整合調(diào)配和管理上出現(xiàn)了問題。
甲公司決定按照本公司的一些制度規(guī)定清雅公司的員工和調(diào)整現(xiàn)在的組織架構(gòu)，雖然實(shí)施的進(jìn)程緩慢，多多考慮了清雅公司原有員工的心情，還是有很多的核心領(lǐng)導(dǎo)人員不喜歡改變之后的管理方式等情況，最后選擇離職，這導(dǎo)致一時(shí)之間，對(duì)于清雅公司的管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。
要求：分析甲公司與清雅公司的合并，屬于哪種并購類型，并說明理由及其優(yōu)缺點(diǎn)。
【正確答案】
(1)屬于橫向并購，因?yàn)闄M向并購是生產(chǎn)經(jīng)營相同(或相似)產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，其實(shí)實(shí)質(zhì)上是競爭對(duì)手之間的合并。甲公司與清雅公司屬于同一行業(yè)內(nèi)的競爭對(duì)手關(guān)系。
(2)優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：
①能夠迅速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用，提高通用設(shè)備的使用效率;
②能夠在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;
③能夠統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造;
④能夠統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等，形成產(chǎn)銷的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
缺點(diǎn)：
減少了競爭對(duì)手，容易破壞競爭，形成壟斷的局面，因此橫向并購常常被嚴(yán)格限制和監(jiān)控。
許多荊棘遍布的道路，只有當(dāng)自己一步步地走過之后，才發(fā)現(xiàn)自己原來也很優(yōu)秀。2019高級(jí)會(huì)計(jì)師報(bào)名相關(guān)資訊，請(qǐng)大家密切關(guān)注東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道！
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