經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿區(qū)別
精選回答
經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿區(qū)別：
一、定義不同：
營業(yè)杠桿：往往指由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。
財(cái)務(wù)杠桿：往往是由于負(fù)債融資引起的，與經(jīng)營杠桿有所不同。
二、杠桿的變動(dòng)對企業(yè)的影響不同：
營業(yè)杠桿：系數(shù)越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動(dòng)的幅度大了，也就說明收益的質(zhì)量變低了。
財(cái)務(wù)杠桿：一旦財(cái)務(wù)杠桿變高了，這也就意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低了。
經(jīng)營杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動(dòng)成本)/(銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本)，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越大;經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，表明經(jīng)營杠桿作用越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益。在改進(jìn)杜邦分析體系中，權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)*凈財(cái)務(wù)杠桿。其中凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后凈利率*凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益。
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