投資決策的方法和優(yōu)缺點
精選回答
投資決策的方法主要有凈現(xiàn)值法、內含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、回收期法、會計收益率法。
一、凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點：
(1)優(yōu)點：
適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案決策。
能靈活地考慮投資風險。
(2)缺點：
所采用的貼現(xiàn)率不易確定。
不適用于獨立投資方案比較決策。
不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案比較決策。
二、內含報酬率法優(yōu)缺點：
(1)優(yōu)點：
①內含報酬率作為一種折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，考慮了貨幣的時間價值，同時也考慮了項目周期的現(xiàn)金流量。
②內含報酬率法作為一種相對數(shù)指標，除了可以和資本成本率比較之外，還可以與通貨膨脹率以及利率等一系列經(jīng)濟指標進行比較。
(2)缺點：
①內含報酬率是相對數(shù)指標，無法衡量公司價值(即股東財富)的絕對增長；
②在衡量非常規(guī)項目時(即項目現(xiàn)金流在項目周期中發(fā)生正負變動時)，內含報酬率法可能產(chǎn)生多個內含報酬率，造成項目評估的困難；
③在衡量互斥項目時，傳統(tǒng)的內含報酬率法和凈現(xiàn)值法可能會給出矛盾的意見，在這種情況下，凈現(xiàn)值法往往會給出正確的決策判斷。
三、現(xiàn)值指數(shù)法優(yōu)缺點：
(1)優(yōu)點：
現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與所需投資額現(xiàn)值之比，是一個相對數(shù)指標，反映了投資效率，所以，用現(xiàn)值指數(shù)指標來評價獨立投資方案，可以對原始投資額現(xiàn)值不同的獨立投資方案進行比較和評價。
(2)缺點：
沒有考慮壽命期的問題，不能用于壽命期不同的獨立方案決策。
四、回收期法的優(yōu)缺點：
(1)優(yōu)點：能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解，計算簡便,可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。
(2)缺點：沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能正確反映不同投資方式對項目的影響。
五、會計收益率法的主要優(yōu)缺點：
(1)優(yōu)點：
使用簡單；容易理解；比率結果容易讓管理者接受；容易比較。
(2)缺點：
利潤基于會計報表；使用平均利潤，忽略了時間價值。
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