影響外部融資需求量的因素有哪些
精選回答
影響外部融資需求量的因素有增加的敏感性資產、增加的敏感性負債、增加的留存收益。
外部融資需求量的計算公式：
外部融資需求量=(增加的敏感性資產-增加的敏感性負債+增加的非敏感性資產)-增加的留存收益
增加的留存收益=預測期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率=預測期銷售收入×銷售凈利率×(1-股利支付率)
增加的敏感性資產=基期敏感性資產/基期銷售額×(預測期銷售額-基期銷售額)
增加的敏感性負債=基期敏感性負債/基期銷售額×(預測期銷售額-基期銷售額)
企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長所需投資為基本目標。
單一企業(yè)外部融資需要量預測，通常包括企業(yè)未來年度銷售增長預測、未來投資凈增加額判斷、預計現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟。上述步驟所涉及的數(shù)量關系可表達為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：
外部融資需要量=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內部融資量=(資產新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
企業(yè)利用該模型進行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定：
(1)市場預測合理假定——銷售及增長預測。
(2)經(jīng)營穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產周轉率也保持不變，因此，企業(yè)資產、負債等要素與銷售收入間的比例關系在規(guī)劃期內將保持不變。
(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進行：先內部融資，后債務的融資，最后為外部權益融資。
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