【2019考季】Frasier Product公司一直以每年10%的速度增長，并期望保持該增長率，且下一年獲得$4.00的每股收益。該公司的股利支付率為35%，β值為1.25。如果無風(fēng)險利率為7%，市場回報率為15%，則Frasier公司估計的普通股現(xiàn)行市價為（ ）。
正確答案：
Frasier公司估計的普通股現(xiàn)行市價為$20.00，計算如下：
股利=股利支付率×每股收益=0.35×$4.00=$1.40
必要報酬率=無風(fēng)險回報率+β×（市場回報率-無風(fēng)險利率）
=0.07+1.25×（0.15-0.07）
=0.17
估計的股票價值=股利/（必要報酬率-股利增長率）
=$1.40/（0.17-0.10）
=$20.00
普通股
知識點(diǎn)出處
第二章公司財務(wù)
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財務(wù)決策第130,139頁
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