單項選擇題

【2020考季】Besla公司的負(fù)債權(quán)益比率為40%，目前權(quán)益為$240 000?，F(xiàn)在公司打算進(jìn)行融資擴(kuò)大規(guī)模，公司認(rèn)為融資$100 000是最佳融資額，但又不想負(fù)債權(quán)益比率超過50%。若發(fā)行債券融資，利率為8%，若發(fā)行普通股融資，資本成本率為11%，那么選擇以下哪種方案是最佳方案（）（假設(shè)稅率為40%）

采用債券融資$43 200，普通股融資$56 800

采用普通股融資$43 200，債務(wù)融資$56 800

采用普通股融資$50 000，采用債務(wù)融資$50 000

用普通股融資$100 000，采用債務(wù)融資$70 000

正確答案：

試題解析

本題債務(wù)融資利率僅為8%，低于普通股融資，并且債務(wù)融資還有抵稅效果，所以應(yīng)該首選擇債務(wù)融資。但由于負(fù)債權(quán)益比率不能超過50%，所以應(yīng)該先使用債務(wù)融資，剩余的使用普通股權(quán)益融資。
目前的負(fù)債權(quán)益比率為40%，權(quán)益為$240 000，負(fù)債為$96 000，不能超過負(fù)債權(quán)益比率為50%。
選項A正確，融資后負(fù)債為$139 200，融資后權(quán)益為$296 800，融資后負(fù)債權(quán)益比率46%
選項B錯誤，融資后負(fù)債為$152 800，融資后權(quán)益為$283 200，融資后負(fù)債權(quán)益比率53%
選項C錯誤，融資后負(fù)債為$146 000，融資后權(quán)益為$290 000，融資后負(fù)債權(quán)益比率50.34%
選項D錯誤，融資額超出題中的要求的最佳融資額