【2020考季】史泰登公司正在考慮兩個(gè)相互排斥的項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目都需要$150 000的初始投資，并且將經(jīng)營5年。與這些項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量如下： 年 X項(xiàng)目 Y項(xiàng)目 1 $47 000 $0 2 47 000 0 3 47 000 0 4 47 000 0 5 $47 000 $280 000 $235 000 $280 000 史泰登要求的回報(bào)率是10%。使用凈現(xiàn)值法，應(yīng)該給史泰登推薦以下哪一種做法（ ）
正確答案：
因?yàn)轫?xiàng)目是相互排斥的，只可以接受一個(gè)。由于兩個(gè)項(xiàng)目的初始投資（$150 000）是一樣的，應(yīng)該接受一個(gè)現(xiàn)值較高的。項(xiàng)目X的現(xiàn)值=47 000×3.791=$178 177，3.791是10%、5期的年金現(xiàn)值系數(shù)；項(xiàng)目Y的現(xiàn)值是$280 000×0.621=$173 880，0.621是10%、5期一次性付款的現(xiàn)值系數(shù)。
凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法比較
知識(shí)點(diǎn)出處
第五章 投資決策
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戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理第360,361頁
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