【2022考季】某公司需要在兩個互斥項目A和B中進行選擇，沒有資金限額的約束。項目A在第0-3年的現(xiàn)金流分別為（$9 000）、$5000、$4 000和$2 500；項目B在0-3年的現(xiàn)金流分別為（$10 000）、$3 000、$4 000和$7 000。假設(shè)要求報酬率為10%，則應(yīng)接受哪個項目（ ）。
正確答案：
當項目互斥時，應(yīng)該使用NPV作為判斷依據(jù)。
項目A的NPV=$5 000×PVIF（1,10%）+$4 000×PVIF（2,10%）+$2 500×PVIF（3,10%）-$9 000=$5 000×0.909+$4 000×0.826+$2 500×0.751-$9 000=$726.5。
項目B的NPV=$3 000×PVIF（1,10%）+$4 000×PVIF（2,10%）+$7 000×PVIF（3,10%）-$10 000=$3 000×0.909+$4 000×0.826+$7 000×0.751-$10 000=$1 288。
凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報酬率法比較
知識點出處
第五章 投資決策
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戰(zhàn)略財務(wù)管理第360,361頁
凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報酬率法比較
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