【2020考季】某公司的資本結(jié)構(gòu)中長期債券、普通股和留存收益的占用資金分別為600萬元、120萬元和80萬元，其中債券的年利率為12%，債券平價發(fā)行，籌資費用率為2%；普通股每股市價為40元，預計下一年每股股利為2.5元，每股籌資費用率為1.5%，預計股利每年增長5%。若公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司加權(quán)資本成本為（ ?。?。
正確答案：
全部資本總額=600+120+80=800（萬元）
債券資本成本=12%×（1-25%）/（1-2%）=9.18%
普通股資本成本=2.5/[40×（1-1.5%）]+5%=11.35%
留存收益資本成本=2.5/40+5%=11.25%
加權(quán)資本成本=（600/800）×9.18%+（120/800）×11.35%+（80/800）×11.25%=9.71%。
各種資本成本的計算
知識點出處
第四章 籌資與股利分配管理
知識點頁碼
2020年考試教材第56,57,58,59頁
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