單項(xiàng)選擇題

【2022考季】A公司是一家中央企業(yè)上市公司，2021年A公司的凈利潤為20億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出為37億元，資本化利息23億元，研究與開發(fā)費(fèi)用為4億元，當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究與開發(fā)支出為3億元。2021年A公司的年末所有者權(quán)益為1200億元，年初所有者權(quán)益為1100億元，年末負(fù)債為1700億元，年初負(fù)債為1500億元，年末有息負(fù)債為1300億元，年初有息負(fù)債為1100億元，年末在建工程400億元，年初在建

12.53

16.45

-24.62

-37.36

正確答案：

試題解析

稅后凈營業(yè)利潤=20+（37+4+3）×（1-25%）=53（億元）
平均所有者權(quán)益=（1200+1100）/2=1150（億元）
平均有息負(fù)債=（1300+1100）/2=1200（億元）
平均在建工程=（380+400）/2=390（億元）
調(diào)整后的資本=1150+1200-390=1960（億元）
債務(wù)稅前資本成本=（37+23）/1200=5%
加權(quán)資本成本=5%×(1-25%)×1200/(1200+1150)+5.5%×1150/(1200+1150)=4.61%
EVA=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率
EVA=53-1960×4.61%=-37.36（億元）。