【2024考季】甲公司某投資項目擬按照“凈經(jīng)營資產(chǎn)/凈負債=2/1”的目標資本結(jié)構(gòu)進行融資，預計債務稅后資本成本為6%；項目的可比公司乙公司的貝塔系數(shù)為2，乙公司的凈財務杠桿（凈負債/股東權(quán)益）為2/3；無風險報酬率為4%，市場風險溢價為5%。甲公司和乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25%。甲公司該投資項目的加權(quán)平均資本成本為（ ?。?。
正確答案：
乙公司的β資產(chǎn)=2÷［1+（1-25%）×2/3］=1.33，甲公司項目的β權(quán)益=1.33×［1+（1-25%）×1/1］=2.33，甲公司項目的股權(quán)資本成本=4%+2.33×5%=15.65%，甲公司該投資項目的加權(quán)平均資本成本=6%×50%+15.65%×50%=10.83%。
運用可比公司法估計投資項目的資本成本
知識點出處
第五章 投資項目資本預算
知識點頁碼
2024年考試教材第160頁
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