【2022考季】中興木業(yè)集團(tuán)于2010年收購了A國一片林地，預(yù)計(jì)10年后回本獲利。后來發(fā)現(xiàn)這片林地的土質(zhì)和氣候遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，且所處地質(zhì)環(huán)境復(fù)雜，種植成本和運(yùn)輸費(fèi)用超出預(yù)算2倍以上。2020年年底，該林地的運(yùn)營出現(xiàn)嚴(yán)重入不敷出，遂中興木業(yè)集團(tuán)向A國當(dāng)?shù)劂y行申請貸款，但由于A國有限制外資貸款的法律約束，最終融資失敗，中興木業(yè)被迫宣布該林地倒閉。中興木業(yè)集團(tuán)上述收購失敗的原因有（ ?。?。
正確答案：
“后來發(fā)現(xiàn)這片林地的土質(zhì)和氣候遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期……該林地的運(yùn)營出現(xiàn)嚴(yán)重入不敷出”涉及并購失敗的兩個原因。一是由“林地的土質(zhì)和氣候遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期……種植成本和運(yùn)輸費(fèi)用超出預(yù)算2倍以上”可以得知其沒有對被并購企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的價(jià)值評估，屬于支付過高的并購費(fèi)用。二是再結(jié)合“運(yùn)營出現(xiàn)嚴(yán)重入不敷出”可知，其高估并購帶來的潛在經(jīng)濟(jì)效益，屬于決策不當(dāng)。“中興木業(yè)集團(tuán)向向A國當(dāng)?shù)劂y行申請貸款，但由于A國有限制外資貸款的法律約束，最終融資失敗”表明跨國并購面臨政治風(fēng)險(xiǎn)。因此，選項(xiàng)ABC正確。
并購失敗的原因
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第三章 戰(zhàn)略選擇
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2022年考試教材第123頁
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