【2021考季】某債券的收益率為0.12，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β為1.3，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.07，市場(chǎng)期望收益率為0.15，此時(shí)投資者最佳決策是（ ?。?/p>
正確答案：
該債券的預(yù)期收益率E（ri）=[E（rM）-rf] βi+rf=（0.15-0.07）×1.3+0.07=0.174。也就是說(shuō)，投資人在承擔(dān)了該公司債券的風(fēng)險(xiǎn)之后，希望能夠有0.174的預(yù)期收益率，而該債券的收益率是0.12，所以，達(dá)不到投資人的預(yù)期收益率目標(biāo)，要賣出；另外，債券的價(jià)格和利率（或收益率）成反比，所以，按照0.12的收益率算出來(lái)的價(jià)格比按照0.174算出來(lái)的價(jià)格要高，該債券的價(jià)格被高估了，選項(xiàng)D正確。
資產(chǎn)定價(jià)理論
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第二章 利率與金融資產(chǎn)定價(jià)
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2021年考試教材第35頁(yè)
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