多項(xiàng)選擇題

【2025考季】下列關(guān)于杠桿系數(shù)的說法中，正確的有（　?。?。

沒有固定經(jīng)營(yíng)成本就沒有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

沒有固定經(jīng)營(yíng)成本就沒有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

沒有固定資本成本就沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

沒有固定資本成本就沒有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

正確答案：

試題解析

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益（EBIT）波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。沒有固定經(jīng)營(yíng)成本，息稅前利潤(rùn)也有波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。如果沒有固定經(jīng)營(yíng)成本，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率同幅度，此時(shí)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1，沒有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，選項(xiàng)B正確。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負(fù)擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。沒有固定資本成本，就沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也不存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，普通股收益波動(dòng)來自于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C、D正確。

本題關(guān)聯(lián)的知識(shí)點(diǎn)

經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
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知識(shí)點(diǎn)出處

第五章籌資管理（下）

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2025年考試教材第150,151頁
財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
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第五章籌資管理（下）

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2025年考試教材第153,154頁