股利增長率計(jì)算公式是什么
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(1)歷史增長率
估算依據(jù)：這種方法是根據(jù)過去的股利支付數(shù)據(jù)估計(jì)未來的股利增長率。
估算方法：股利增長率可以按幾何平均數(shù)計(jì)算，也可以按算術(shù)平均數(shù)計(jì)算。
(2)可持續(xù)增長率
假設(shè)未來保持當(dāng)前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)股票和股票回購)不變，則可根據(jù)可持續(xù)增長率來確定股利的增長率
股利的增長率=可持續(xù)增長率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率
【提示】可以利用期末權(quán)益的計(jì)算公式：
股利的增長率=可持續(xù)增長率=(利潤留存比率×權(quán)益凈利率)/(1-利潤留存比率×權(quán)益凈利率)
(3)采用證券分析師的預(yù)測(cè)
證券分析師發(fā)布的各公司增長率預(yù)測(cè)值，通常是分年度或季度的，而不是一個(gè)唯一的長期增長率。對(duì)此，有兩種解決辦法：
①將不穩(wěn)定的增長率平均化
轉(zhuǎn)換的方法是計(jì)算未來足夠長期間(例如30年或50年)的年度增長率的幾何平均數(shù)。
②根據(jù)不均勻的增長率直接計(jì)算股權(quán)成本
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