限制性股票激勵計(jì)劃是股權(quán)激勵計(jì)劃的主要方式之一，股權(quán)激勵計(jì)劃是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進(jìn)行的長期性激勵。限制性股票激勵計(jì)劃就是向管理人員或員工獎勵限制性股票。

限制性股票是指上市公司按照股權(quán)激勵計(jì)劃規(guī)定的條件，授予(無償或低價(jià)授予)公司員工一定數(shù)量本公司的股票，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計(jì)劃規(guī)定條件時，才可出售限制性股票并從中獲益。否則,公司有權(quán)將免費(fèi)贈予的限制性股票收回或以激勵對象購買時的價(jià)格回購。也就是說,公司將一定數(shù)量的限制性股票無償贈予或以較低價(jià)格售予公司高管人員，但對其出售這種股票的權(quán)利進(jìn)行限制。

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1.上市公司激勵對象范圍。

根據(jù)《上市公司實(shí)施股權(quán)激勵管理辦法》等法規(guī)的規(guī)定，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的激勵對象范圍一般包括：上市公司的董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵的對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。在境內(nèi)工作的外籍員工任職上市公司董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵對象。

2.非上市公司的激勵對象范圍。

非上市公司在確定激勵對象的范圍時具有一定的靈活性，但常見的激勵對象范圍依舊是公司董事、中高層管理人員、核心技術(shù)人員及業(yè)務(wù)骨干和其他公司董事會認(rèn)為對公司發(fā)展有重要作用的人員。

3.國有企業(yè)的激勵對象范圍

激勵對象原則上限于上市公司董事、高級管理人員以及對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干。上市公司監(jiān)事、獨(dú)立董事以及由上市公司控股公司以外的人員擔(dān)任的外部董事，暫不納入股權(quán)激勵計(jì)劃。此外，證券監(jiān)管部門規(guī)定的不得成為激勵對象的人員，不得參與股權(quán)激勵計(jì)劃。

上市公司母公司(控股公司)的負(fù)責(zé)人在上市公司擔(dān)任職務(wù)的，可參加股權(quán)激勵計(jì)劃，但只能參與一家上市公司的股權(quán)激勵計(jì)劃。在股權(quán)授予日，任何持有上市公司5%以上股份的人員，未經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，不得參加股權(quán)激勵計(jì)劃。

股票增值權(quán)的特點(diǎn)：

1.行權(quán)期一般超過任期

2.激勵對象擁有規(guī)定數(shù)量的股票股價(jià)上升帶來的收益，但不能擁有這些股票的所有權(quán)、表決權(quán)、配股權(quán)

3.可全額兌現(xiàn)、也可部分兌現(xiàn)

4.股票增值權(quán)的實(shí)施可用現(xiàn)金，也可折合成股票，還可以兩者結(jié)合

股票增值權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：

限制性股票的時間規(guī)定：

1.禁售期

指公司員工取得限制性股票后不得通過二級市場或其他方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的期限，禁售期不得低于2年

2.解鎖期

不得低于3年，原則上采取勻速解鎖辦法

3.有效期

限制性股票的有效期、授予日的規(guī)定與股票期權(quán)相同。

股票期權(quán)的缺點(diǎn)：

1.公司股本變化，原股東的股權(quán)可能被稀釋

2.股票期權(quán)只適用于上市公司，而且是成長性較好、股價(jià)呈強(qiáng)勢上漲的上市公司

3.股票期權(quán)需要依托規(guī)范而有生機(jī)的股票市場，需要公司建立規(guī)范的法人法治結(jié)構(gòu)。過分依賴股票市場有效性

4.股票期權(quán)容易誘發(fā)弄虛作假、惡意操縱和短期炒作等不良行為?？赡軒泶罅拷?jīng)理人的短期行為

5.股票期權(quán)難以準(zhǔn)確地衡量經(jīng)營者的表現(xiàn)和企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況

股票期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)：

限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。

限制性股票方的設(shè)計(jì)從國外的實(shí)踐來看，限制主要體現(xiàn)在兩個方面：

一是獲得條件；

二是出售條件，但一般來看，重點(diǎn)指向性很明確，是在第二個方面。并且方都是依照各個公司實(shí)際情況來設(shè)計(jì)的，具有一定的靈活性。

對于限制性股票，征稅時需要關(guān)注以下環(huán)節(jié)：

1.授予日。限制性股票的授予日是指公司根據(jù)其經(jīng)過股東大會的《限制性股票股權(quán)激勵計(jì)劃》，在達(dá)到計(jì)劃要求的授予條件時，實(shí)際授予公司員工限制性股票的日期。

2.禁售期（鎖定期）。禁售期是指公司員工取得限制性股票后不得通過二級市場或其他方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的期限。根據(jù)我國《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》的規(guī)定，限制性股票自授予日起，禁售期不得少于1年。

股票配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。

配股除權(quán)價(jià)格=(配股前股票市值+配股價(jià)格×配股數(shù)量)/(配股前股數(shù)+配股數(shù)量)=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變化比例)/(1+股份變化比例)

配股權(quán)價(jià)值=(配股后股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購買一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)

配股權(quán)是普通股的優(yōu)惠權(quán)，實(shí)際上是一種短期看漲期權(quán)。

上市公司配股除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%。

控股股東應(yīng)當(dāng)在“股東大會召開前”公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。

股票st即當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況異?；蛘咂渌惓Ｇ闆r，證券交易所將對該公司股票交易實(shí)行特別處理。特別處理，該政策針對的對象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的。1998年4月22日，滬深交易所宣布，將對財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理，由于“特別處理”（英文為Special treatment），在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。

特別處理包括警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(退市風(fēng)險(xiǎn)警示)和其他特別處理措施：

(1)對于退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣；

(2)其他特別處理的措施則冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；

(3)股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

所謂“財(cái)務(wù)狀況異?！笔侵敢韵聨追N情況：

（1）最近兩個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤為負(fù)值。