中央銀行傳統(tǒng)使用的貨品政策工具包括傳統(tǒng)的法定存款準備金率、再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務(wù)等典型市場經(jīng)濟條件下對貨幣供給控制的工具。

傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具都屬于對貨幣總量的調(diào)節(jié)，以影響整個宏觀經(jīng)濟。在這些一般性政策工具之外，還可以有選擇地對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響。其中包括消費者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進口保證金等。

貨幣政策三大工具主要包括法定存款準備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。法定存款準備金率是指根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行等將其所吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。再貼現(xiàn)是指中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進行貼現(xiàn)的行為。中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)行票據(jù)的活動即為中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)。

貨幣政策的最終目標應(yīng)該是解決宏觀經(jīng)濟問題的決策。《中國人民銀行法 》第 3 條規(guī)定：“貨幣政策目標是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長?！边@一政策要求在抑制物價上漲幅度的同時維持適度的經(jīng)濟增長率，并且決不以犧牲經(jīng)濟增長為前提。貨幣政策目標一般包括幣值穩(wěn)定(或物價穩(wěn)定)、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。

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國際貨幣體系的內(nèi)容主要有三個方面：

1、確定國際儲備資產(chǎn)，即使用何種貨幣作為國際支付手段；

2、確定匯率制度，即各國貨幣見的匯率應(yīng)如何決定；

3、確定國際收支調(diào)節(jié)方式，即當國際收支出現(xiàn)失衡時，各國政府應(yīng)采取何種措施加以調(diào)節(jié)，各國之間的政策如何協(xié)調(diào)等。

貨幣政策是指一國政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標所制定的關(guān)于調(diào)整貨幣供應(yīng)的基本方針及相應(yīng)措施的總稱，是國家最重要的經(jīng)濟政策之一。一個國家的貨幣政策是由該國的中央銀行制定的，是中央銀行實現(xiàn)其職能的核心所在。

貨幣政策寬松意味著國內(nèi)經(jīng)濟不夠景氣，可能會帶來通貨膨脹。具體的政策由增加市場貨幣的供應(yīng)量，降低準備金率、貸款利率，放松信貸條件和規(guī)模。

貨幣政策是金融當局制定和執(zhí)行的通過貨幣供應(yīng)量、利率或其他中介目標影響宏觀經(jīng)濟運行的手段。

1、國際貨幣基金組織。國際貨幣基金組織是國際貨幣體系的核心機構(gòu)，其宗旨：促進國際貨幣領(lǐng)域的合作；促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展；促進匯率的穩(wěn)定；保持成員方之間的有秩序的匯率安排等

2、世界銀行集團。世界銀行成立于1945年12月，是世界銀行集團中成立最早、規(guī)模最大的機構(gòu)，其宗旨：對生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員方的經(jīng)濟復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā)；促進私人對外貸款和投資；鼓勵國際投資，開發(fā)成員方的生產(chǎn)資源，促進國際貿(mào)易長期均衡發(fā)展，維持國際收支平衡等；

3、國際清算銀行。國際清算銀行是各國中央銀行理想的合作場所，在每年的行長會議上，各國中央銀行行長齊聚巴賽爾，商討世界經(jīng)濟形勢，指定宏觀經(jīng)濟政策，為各國提供了良好的交流平臺。其宗旨：促進各國中央銀行之間的合作，為國際金融活動提供額外的便利，并在國際清算中充當受托人或代理人。

國際貨幣體系三個階段：

第一階段：國際金本位制。是世界上第一次出現(xiàn)的國際貨幣體系，最早出現(xiàn)在英國，1880～1914年是國際金本位制的黃金時期。第二階段：布雷頓森林體系。1945～1973年的布雷頓森林體系是以美元為中心的國際貨幣體系。第三階段：牙買加體系。1976年國際貨幣基金組織臨時委員會通過了牙買加協(xié)定，國際貨幣體系進入牙買加體系時代。

貨幣失衡的類型分為總量性貨幣失衡和結(jié)構(gòu)性貨幣失衡?？偭啃载泿攀Ш庠蚝芏啵缯蛑醒脬y行透支以融通財政赤字，過度追求經(jīng)濟增長速度而不適當?shù)夭扇U張性貨幣政策刺激經(jīng)濟等，后果之一是引發(fā)嚴重的通貨膨脹。結(jié)構(gòu)性貨幣失衡是貨幣供給與需求大體一致的總量均衡條件下，貨幣供給結(jié)構(gòu)與對應(yīng)的貨幣需求結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)，其表現(xiàn)為短缺與滯留并存，經(jīng)濟運行中的部分商品、生產(chǎn)要素供過于求，另一部分又求過于供。

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影響流動性偏好的三種動機交易動機、預(yù)防動機和投機動機。交易動機是由于收入和支出的時間不一致，為進行日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望；預(yù)防動機是為應(yīng)付各種緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，如應(yīng)付失業(yè)、疾病等意想不到的需要，以及企業(yè)的不時之需；投機動機是由于利率的不確定性，根據(jù)對市場利率變化的預(yù)期需要持有貨幣，以便從中獲利的動機。

流動性溢價理論的假設(shè)：

1、投資者：投資者對不同期限債券有(軟)偏好，偏好于短期債券。

2、債券：不同期限債券可以相互替代，但并非完全替代品。

3、市場：資金在不同市場之間可以流動;資金更偏好短期，只有長期市場的收益率足夠高(溢價)，才接受長期。

流動性溢價理論計算公式

長期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值+流動性溢價率

貨幣基金是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風(fēng)險的貨幣市場工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有穩(wěn)定收益性、高安全性、高流動性，具有“準儲蓄”的特征。

貨幣市場基金投資的范圍都是一些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種，所以對于很多希望回避證券市場風(fēng)險的企業(yè)和個人來說，貨幣市場基金是一個天然的避風(fēng)港，在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益，又保障了本金的安全。

貨幣基金和債券基金的區(qū)別

貨幣基金和債券基金的區(qū)別主要在于投資對象不同。

貨幣型基金是一種開放式基金，而債券基金是專門投資于債券的基金，主要是國債、金融債和企業(yè)債。

貨幣基金的收益僅高于銀行的定期存款利率，但沒有利息稅，隨時可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到賬。兩款產(chǎn)品各有千秋。

基金費用一般包括兩大類：

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場指的是交易大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的市場。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單簡稱NCDS，指銀行發(fā)行的可以在金融市場上轉(zhuǎn)讓流通的一定期限的銀行存款憑證。

回購協(xié)議市場又稱為證券購回協(xié)議市場，是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的場所，市場活動由回購與逆回購組成。這里的回購協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。

同業(yè)拆借市場是除中央銀行之外的金融機構(gòu)之間進行短期資金融通的市場，即金融機構(gòu)之間利用資金融通的地區(qū)差、時間差調(diào)劑資金頭寸，由資金多余的金融機構(gòu)對臨時資金不足的金融機構(gòu)短期放款。

同業(yè)拆借市場的特點：

(1)期限短。最長不得超過1年。其中，以隔夜頭寸拆借為主

(2)參與者廣泛。商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)和中介機構(gòu)都是主要參與者

(3)交易對象主要是金融機構(gòu)存放在中央銀行賬戶上的超額存款準備金

(4)信用拆借。同業(yè)拆借市場基本上都是信用拆借