金融衍生品定價(jià)基本原則是價(jià)值依賴(lài)于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。

目前較為普遍的金融衍生工具包括期貨合同、期權(quán)合同、互換及遠(yuǎn)期協(xié)議合同等。金融衍生品又稱(chēng)金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來(lái)的金融工具，其價(jià)值依賴(lài)于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。

信用聯(lián)結(jié)票據(jù)的含義是在資產(chǎn)證券化中，發(fā)起人的債權(quán)債務(wù)未轉(zhuǎn)移給SPV時(shí)，由SPV發(fā)行信用聯(lián)結(jié)票據(jù)，使用發(fā)行票據(jù)獲得資金購(gòu)買(mǎi)高質(zhì)量低風(fēng)險(xiǎn)證券，所得收益用于支付票據(jù)本息，剩余部分用來(lái)分散債務(wù)人違約而使發(fā)起人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在證券行業(yè)，SPV指特殊目的的載體也稱(chēng)為特殊目的機(jī)構(gòu)或者公司。

金融機(jī)構(gòu)體系是指金融機(jī)構(gòu)的組成及其相互聯(lián)系的整體。金融機(jī)構(gòu)體系主要分為存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約型金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村信用合作社、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和小額貸款公司。

金融機(jī)構(gòu)體系分類(lèi)：

主要分為存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)兩大類(lèi)。

1.存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)是指能夠吸收存款并以存款作為主要資金來(lái)源的金融機(jī)構(gòu)。存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)包括以下幾種：

(1)中央銀行。它是貨幣金融管理機(jī)關(guān)，具有管理金融機(jī)構(gòu)的職能。它在發(fā)揮國(guó)家的銀行和銀行的銀行職能時(shí)，保管政府、公共機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)的存款既是其主要的負(fù)債業(yè)務(wù)，也是其資金的主要來(lái)源。

(2)商業(yè)銀行。也稱(chēng)為存款貨幣銀行，是最典型的銀行，以盈利為目的，主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務(wù)并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。

商業(yè)銀行具有如下特點(diǎn)：

金融衍生品基礎(chǔ)知識(shí)及衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)管理是：

金融衍生品又稱(chēng)金融衍生工具，是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。作為一個(gè)相對(duì)的概念，基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如股票、債券、存單、貨幣等），也包括金融衍生工具。金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類(lèi)繁多，主要有利率、匯率、通貨膨脹率、價(jià)格指數(shù)、各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格及信用等級(jí)等。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)的管理主要運(yùn)用限額管理及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口對(duì)沖與套期保值。

金融衍生品分類(lèi)：

1、按照金融衍生品合約類(lèi)型的不同，目前市場(chǎng)中最為常見(jiàn)的金融衍生品有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換等;

2、根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)分類(lèi)，可分為股票類(lèi)(股票期貨、股票期權(quán))、利率類(lèi)(利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、債券期貨、債券期權(quán)等)、貨幣類(lèi)和商品類(lèi);

3、根據(jù)交易地點(diǎn)分類(lèi)，可分為場(chǎng)內(nèi)交易(交易所交易)和場(chǎng)外交易(OTC市場(chǎng)交易);

4、根據(jù)獨(dú)立性分類(lèi)，可分為獨(dú)立衍生產(chǎn)品和嵌入式衍生產(chǎn)品。

信用違約互換（CDS）Credit Default Swaps是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。合約規(guī)定，信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)買(mǎi)方向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣(mài)方定期支付固定的費(fèi)用或者一次性支付保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，賣(mài)方向買(mǎi)方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。

信用違約互換的特點(diǎn)

CDS的主要特點(diǎn)是高杠桿性。與購(gòu)買(mǎi)債券不同，前期投資CDS不需要或僅需要少許資金投入，原因之一就是保護(hù)買(mǎi)方僅需要按季度支付票息，而保護(hù)賣(mài)方只需要保證金賬戶(hù)(margin account)。

貨幣互換是一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質(zhì)上代表一系列遠(yuǎn)期合約。

商業(yè)銀行作為中介，通過(guò)為供求雙方服務(wù)使貨幣互換更為便利，有時(shí)商業(yè)銀行也會(huì)為了促成另一方的交易而持有相反的頭寸。因此，除非商業(yè)銀行持有足以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的頭寸，否則它們自身也將面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在互換交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在著相互影響與作用，把這兩者區(qū)分開(kāi)來(lái)是十分重要的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于利率、匯率等市場(chǎng)變量發(fā)生變動(dòng)引起互換價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)則是(當(dāng)市場(chǎng)變量的變動(dòng)導(dǎo)致)互換協(xié)議對(duì)交易者而言?xún)r(jià)值為正時(shí)對(duì)方不履行協(xié)議的風(fēng)臉。也就是說(shuō)，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)交易者有利的時(shí)候，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)前述信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避。

ccs貨幣互換是貨幣掉期業(yè)務(wù)，亦稱(chēng)貨幣互換或貨幣利率掉期（CCS），是指客戶(hù)與銀行約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，交換兩種貨幣約定數(shù)額的名義本金，同時(shí)根據(jù)合約中約定的兩種貨幣的利率，定期交換對(duì)應(yīng)貨幣名義本金的利息的交易行為。

貨幣互換的風(fēng)險(xiǎn)：

在互換交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在著相互影響與作用，把這兩者區(qū)分開(kāi)來(lái)是十分重要的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于利率、匯率等市場(chǎng)變量發(fā)生變動(dòng)引起互換價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)則是(當(dāng)市場(chǎng)變量的變動(dòng)導(dǎo)致)互換協(xié)議對(duì)交易者而言?xún)r(jià)值為正時(shí)對(duì)方不履行協(xié)議的風(fēng)臉。也就是說(shuō)，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)交易者有利的時(shí)候，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)前述信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避。

金融互換類(lèi)型是分為貨幣互換、利率互換和交叉互換三種類(lèi)型。

貨幣互換是一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質(zhì)上代表一系列遠(yuǎn)期合約。

利率互換是交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。