2014《財務成本管理》答疑精選：投資組合的風險和報酬

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎復習階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關(guān)于2014注會考試《財務成本管理》科目第四章財務估計基礎的部分精彩答疑，供學員們參考復習，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：多項選擇題

　　下列有關(guān)證券組合投資風險的表述中，正確的有( )。(2010年)

　　A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關(guān)，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風險

　　C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產(chǎn)與市場組合情況下風險和報酬的權(quán)衡關(guān)系

　　D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　正確答案：A, B, C, D

　　知識點：投資組合的風險和報酬

　　答案解析：根據(jù)投資組合報酬率的標準差計算公式可知，選項A、B的說法正確;根據(jù)教材的圖4-11可知，選項C的說法正確;機會集曲線的橫坐標是標準差，縱坐標是期望報酬率，所以，選項D的說法正確。

　　【東奧注會學員提問】：

　　老師您好，選項A說證券組合的風險怎么還和每個證券的報酬率相關(guān)呢，不是標準差和協(xié)方差相關(guān)嗎?

　　選項D說，機會集，機會集是全部投資于風險資產(chǎn)吧，其實和資本市場線上M點右側(cè)是一致的，是嗎?

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學員，您好：

　　選項A說的是和各個證券報酬率的標準有關(guān)，并沒有說和每個證券的報酬率相關(guān)。這個選項根據(jù)證券組合標準差的公式就很容易可以判斷。

　　選項D這里說的是機會集曲線，還沒有考慮無風險資產(chǎn)，所以不是指資本市場線右邊的部分，資本市場線右邊的部分雖然都是投資于風險組合，但是它還表示借入了無風險資產(chǎn)投資風險組合。

　　祝您學習愉快!

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