2014《財務(wù)成本管理》答疑精選：股票溢價發(fā)行

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關(guān)于2014注會考試《財務(wù)成本管理》科目第五章債券和股票估價的部分精彩答疑，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí)，幫助大家進行查漏補缺。

　　【東奧注會學(xué)員提問】：

　　1、老師說，溢價發(fā)行，期限越長，價值越高;折價發(fā)行，期限越長，價值越低，沒有明白，我覺得根據(jù)那個圖期限長了，溢價的接近評價，應(yīng)該價值變低啊。

　　2、溢價發(fā)行，到期收益率大于票面利率;折價發(fā)行，到期收益率小于票面利率怎么理解?

　　3\g=股價增長率=資本理得收益率怎么理解?

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　1 根據(jù)那個圖，期限越長應(yīng)該是理解成離開到期日越遠，所以溢價的話是價值越高

　　2 溢價發(fā)行，應(yīng)該是票面利率大于到期收益率;折價發(fā)行相反。

　　3 P1=D1*(1+g)/(r-g)

　　p1-p0=D1*(1+g)/(r-g)-D1/(r-g)=D1(1+g-1)/(r-g)=D1*G/(r-g)=P0*g

　　所以(P1-P0)/P0=P0*g/P0=g

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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