2014《財務成本管理》答疑精選：利息率和負債資本成本有什么關系？

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎復習階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關于2014注會考試《財務成本管理》科目第六章資本成本的部分精彩答疑，供學員們參考復習，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：計算分析題

　　B公司是一家制造企業(yè)，2013年度財務報表有關數據如下：

　　B公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1 000萬股。假設B公司的資產全部為經營資產，流動負債全部是經營負債，長期負債全部是金融負債。公司目前已達到穩(wěn)定增長狀態(tài)，未來年度將維持2013年的經營效率和財務政策不變(包括不增發(fā)新股和回購股票)

　　可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負債利息。2013年的期末長期負債代表全年平均負債，2013年的利息支出全部是長期負債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算B公司2014年的預期銷售增長率。

　　(2)計算B公司未來的預期股利增長率。

　　(3)假設B公司2014年年初的股價是9.45元，計算B公司的股權資本成本和加權平均資本成本。

　　正確答案：

　　【東奧注會學員提問】：

　　1、按照目前利率水平取得借款，這個條件有什么用?利息率=利息支出/金融負債，他和債務資本成本有什么關系?

　　2.在計算加權平均資本成本的時候應該用債務稅后資本成本乘以凈負債占凈經營資產的比重?

　　3、在財務管理中，什么時候用所得稅率25%，什么時候用計算得出的平均所得稅率?所得稅費用/利潤總額

　　感謝老師!

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學員，您好：

　　1.按照目前利率水平取得借款，說明利率還是不變的。利率*(1-所得稅率)就是債務資本成本

　　2.是的，理解正確

　　3.計算的平均所得稅率一般用在管理用財務報表中求稅后經營利潤的時候，其他時間一般還是用給出的利率，不過在老師印象里，平均所得稅率和給出的所得稅率一般是一致的，不一致老師到現在就見過一道題目，這里知道下。

　　繼續(xù)加油!

　　祝您學習愉快!

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