2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)的其他理論。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第十章資本結(jié)構(gòu)第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容。

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)權(quán)衡理論

　　(二)代理理論

　　(三)優(yōu)序融資理論

　　【高頻考點(diǎn)】：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　(一)權(quán)衡理論

　　(二)代理理論

　　1.代理成本

　　債務(wù)的代理成本既可以表現(xiàn)為因過度投資使經(jīng)理和股東受益而發(fā)生債權(quán)人價(jià)值向股東轉(zhuǎn)移,也可以表現(xiàn)為因投資不足問題而發(fā)生股東為避免價(jià)值損失而放棄給債權(quán)人帶來的價(jià)值增值。

　　2.代理收益

　　債務(wù)的代理收益將有利于減少企業(yè)的價(jià)值損失或增加企業(yè)價(jià)值,具體表現(xiàn)為債權(quán)人保護(hù)條款引入、對經(jīng)理提升企業(yè)業(yè)績的激勵措施以及對經(jīng)理隨意支配現(xiàn)金流浪費(fèi)企業(yè)資源的約束等。

　　(三)優(yōu)序融資理論

　　基本觀點(diǎn)：是當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí),首先選擇內(nèi)源融資,其次會選擇債務(wù)融資,最后選擇股權(quán)融資。

　　【提示】遵循先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時(shí),按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異,優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),不足時(shí)再考慮權(quán)益融資。

　　【相關(guān)復(fù)習(xí)資料】：

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