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2015《財務成本管理》基礎考點：有企業(yè)所得稅條件下的MM理論
【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》基礎考點：有企業(yè)所得稅條件下的MM理論。
【內容導航】：
(三)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《財務成本管理》科目第十章資本結構第三節(jié)資本結構理論的內容。
【知識點】：有企業(yè)所得稅條件下的MM理論
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命題Ⅰ |
基本觀點 |
隨著企業(yè)負債比例提高，企業(yè)價值也隨之提高，在理論上全部融資來源于負債時，企業(yè)價值達到最大。 |
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表達式 |
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相關結論 |
有負債企業(yè)的價值VL＝具有相同風險等級的無負債企業(yè)的價值VU＋債務利息抵稅收益的現(xiàn)值。 | |
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命題Ⅱ |
基本觀點 |
有負債企業(yè)的權益資本成本隨著財務杠桿的提高而增加。 |
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表達式 |
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相關結論 |
(1)有債務企業(yè)的權益資本成本 ＝相同風險等級的無負債企業(yè)的權益資本成本 ＋以市值計算的債務與權益比例成比例的風險報酬 (2)風險報酬取決于企業(yè)的債務比例以及所得稅稅率。 |
責任編輯：秋天的兔斯基
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