2018注會《財管》預習考點：投資項目的敏感性分析
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注冊會計師考試備考每個階段有各自的任務，現(xiàn)階段的主要任務就是做好前期預習，預習從基礎的知識點出發(fā)，逐步展開。小編整理財務成本管理知識點，幫助大家打好基礎，做好預習工作。
【所屬章節(jié)】
注冊會計師財務管理 第五章 投資項目資本預算——投資項目的敏感性分析
【知識點】投資項目的敏感性分析
(一)敏感性分析的含義
敏感性分析是投資項目評價中常用的一種研究不確定的方法。它在確定性分析的基礎上，進一步分析不確定性因素對投資項目的最終經濟效果指標影響及影響程度。
【提示】若某參數(shù)的小幅度變化能導致經濟效果指標的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。
(二)敏感性分析的方法
投資項目的敏感性分析，通常是在假定其他變量不變的情況下，測定某一變量發(fā)生特定變化時對凈現(xiàn)值(或內含報酬率)的影響。
1.最大最小法
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方法一 |
主要步驟 |
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最大最小法 |
（1)給定計算凈現(xiàn)值的每個變量的預期值。 |
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通過上述步驟，可以得出使基準凈現(xiàn)值由正值變?yōu)樨撝担ɑ蛳喾? 的各變量最大（或最小)值，可以幫助決策者認識項目的特有風險。 |
2.敏感程度法
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方法二 |
主要步驟 |
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敏感程度法 |
（1）計算項目的基準凈現(xiàn)值（方法與最大最小法相同） （2）選定一個變量，如每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入，假設其發(fā)生一定幅度的變化， 而其他因素不變，重新計算凈現(xiàn)值。 （3）計算選定變量的敏感系數(shù)。 敏感系數(shù)=目標值變動百分比/選定變量變動百分比 （4）根據(jù)上述分析結果，對項目敏感性作出判斷。 |
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