權(quán)衡理論_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
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天才就是無(wú)止境刻苦勤奮的努力，成績(jī)優(yōu)與良、才思濃與淡，都是由勤奮注定的。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)已更新，一起來(lái)學(xué)習(xí)一下吧！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
權(quán)衡理論
【所屬章節(jié)】
第九章 資本結(jié)構(gòu)
【知識(shí)點(diǎn)】權(quán)衡理論
權(quán)衡理論
內(nèi)容：強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)。此時(shí)所確定的債務(wù)比率是債務(wù)抵稅收益的邊際價(jià)值等于增加的財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值
表達(dá)式：基于修正的MM理論的命題，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值是無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。其表達(dá)式為：
VL=VU+PV（利息抵稅）-PV（財(cái)務(wù)困境成本）
式中，VL表示有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；
VU表示無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；
PV表示利息抵稅的現(xiàn)值；
PV表示財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值
注：以上注會(huì)考試知識(shí)點(diǎn)選自劉更新老師《注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管》授課講義
(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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