資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
3科
日均>3h
一寸光陰一寸金，注會(huì)考生應(yīng)當(dāng)珍惜時(shí)間，在預(yù)習(xí)階段也不松懈。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)已更新，一起來學(xué)習(xí)一下吧！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件
【所屬章節(jié)】
第一章 財(cái)務(wù)管理基本原理
【知識(shí)點(diǎn)】資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件
資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件
一、理性的
投資人假設(shè)所有投資人都是理性的，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)布新的信息時(shí)所有投資者都會(huì)以理性的方式調(diào)整自己對(duì)股價(jià)的估計(jì)
二、獨(dú)立的
理性偏差資本市場(chǎng)有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。如果假設(shè)樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價(jià)變動(dòng)與理性預(yù)期一致，市場(chǎng)仍然是有效的
三、套利
資本市場(chǎng)有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會(huì)相互抵消，有時(shí)他們的人數(shù)并不相當(dāng)，市場(chǎng)會(huì)高估或低估股價(jià)。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時(shí)，專業(yè)投資者會(huì)理性地重新配置資產(chǎn)組合，進(jìn)行套利交易。專業(yè)投資者的套利活動(dòng)，能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場(chǎng)保持有效
【提示】以上三個(gè)條件只要有一個(gè)存在，市場(chǎng)就將是有效的。
注：以上注會(huì)考試知識(shí)點(diǎn)選自閆華紅老師《注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管》授課講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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