期權(quán)的概念、類型和投資策略_2020年注會《財管》重要知識點

來源：東奧會計在線責編：蘇曉婷2020-07-22 14:53:28

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期權(quán)的概念、類型和投資策略_2020年注會《財管》重要知識點

【內(nèi)容導航】

期權(quán)的概念、種類及到期日價值

【所屬章節(jié)】

第七章期權(quán)價值評估——第45講期權(quán)的概念、種類及到期日價值

【知識點】期權(quán)的概念、種類及到期日價值

期權(quán)的概念、類型和投資策略

一、期權(quán)的概念

1.含義

期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。

2.要點

主要要點	含義	需注意的問題
期權(quán)是一種權(quán)利	期權(quán)合約至少涉及購買人和出售人兩方	持有人只享有權(quán)利而不承擔相應(yīng)的義務(wù)
期權(quán)的標的資產(chǎn)	期權(quán)的標的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具	值得注意的是，期權(quán)出售人不一定擁有標的資產(chǎn)。期權(quán)是可以“賣空”的。期權(quán)購買人也不一定真的想購買資產(chǎn)標的資產(chǎn)。因此，期權(quán)到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可

二、期權(quán)的類型

（一）期權(quán)的種類

分類標準	種類	特征
按照期權(quán)執(zhí)行時間	歐式期權(quán) European option	該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行
按照期權(quán)執(zhí)行時間	美式期權(quán) American option	該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行
按照合約授予期權(quán)持有人權(quán)利的類別	看漲期權(quán) Call option	看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購買”。因此也可以稱為“擇購期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”
按照合約授予期權(quán)持有人權(quán)利的類別	看跌期權(quán) put option	看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”