管理用財務(wù)分析體系-2020年CPA財務(wù)管理每日一大題

來源：東奧會計在線責(zé)編：蘇曉婷2020-09-10 16:56:03

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管理用財務(wù)分析體系-2020年CPA財務(wù)管理每日一大題

A公司的財務(wù)報表資料如下：

(1)資產(chǎn)負債表

2019年12月31日

單位：萬元
資產(chǎn)	年末金額	年初金額	負債及股東權(quán)益	年末金額	年初金額
流動資產(chǎn)：			流動負債：
貨幣資金	10	14	短期借款	35	18
交易性金融資產(chǎn)	5	2	交易性金融負債	0	0
應(yīng)收賬款	107	99	應(yīng)付賬款	24	57
其他應(yīng)收款	10	0	應(yīng)付職工薪酬	1	1
存貨	40	85	應(yīng)交稅費	3	4
其他流動資產(chǎn)	28	11	其他應(yīng)付款	19	19
流動資產(chǎn)合計	200	211	其他流動負債	8	0
			流動負債合計	90	99
			非流動負債：
			長期借款	105	69
非流動資產(chǎn)：			應(yīng)付債券	80	48
債權(quán)投資	5.5	15	長期應(yīng)付款	40	15
其他債權(quán)投資	2	0	預(yù)計負債	0	0
長期股權(quán)投資	15	0	遞延所得稅負債	0	0
長期應(yīng)收款	0	0	其他非流動負債	0	0
固定資產(chǎn)	255	187	非流動負債合計	225	132
在建工程	12	8	負債合計	315	231
固定資產(chǎn)清理	0	0	股東權(quán)益：
無形資產(chǎn)	9	0	股本	30	30
長期待攤費用	4	6	資本公積	3	3
遞延所得稅資產(chǎn)	7.5	0	盈余公積	30	12
其他非流動資產(chǎn)	5	4	未分配利潤	137	155
非流動資產(chǎn)合計	315	220	股東權(quán)益合計	200	200
資產(chǎn)總計	515	431	負債及股東權(quán)益總計	515	431

利潤表

2019年度

單位：萬元
項目	本年金額	上年金額
一、營業(yè)收入	750	700
減：營業(yè)成本	640	585
稅金及附加	27	25
銷售費用	12	13
管理費用	8.23	10.3
財務(wù)費用	22.86	12.86
資產(chǎn)減值損失	0	5
加：投資收益	1	0
其他收益	0	0
公允價值變動收益	0	0
資產(chǎn)處置收益	0	0
二、營業(yè)利潤	40.91	48.84
加：營業(yè)外收入	16.23	11.16
減：營業(yè)外支出	0	0
三、利潤總額	57.14	60
減：所得稅費用	17.14	18
四、凈利潤	40	42

(2)A公司2018年的相關(guān)指標如下表。表中各項指標是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負債表中有關(guān)項目的期末數(shù)與利潤表中有關(guān)項目的當(dāng)期數(shù)計算的。

指標	2018年實際值
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率	16.40%
稅后利息率	8.11%
凈財務(wù)杠桿	55.5%
杠桿貢獻率	4.6%
權(quán)益凈利率	21%

(3)計算財務(wù)比率時假設(shè)：“經(jīng)營貨幣資金”占營業(yè)收入的比為1%，其他應(yīng)收款中不含應(yīng)收利息，其他應(yīng)付款中不含應(yīng)付利息和應(yīng)付股利，“長期應(yīng)付款”不支付利息;財務(wù)費用全部為利息費用，沒有金融性的資產(chǎn)減值損失和投資收益，遞延所得稅資產(chǎn)屬于經(jīng)營活動形成的。

要求：

(1)計算2019年年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈金融負債和2019年稅后經(jīng)營凈利潤。

(2)計算2019年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率。

(3)對2019年權(quán)益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2019年權(quán)益凈利率變動的影響。

(4)如果A公司2020年要實現(xiàn)權(quán)益凈利率為21%的目標，在不改變稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的情況下，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率應(yīng)該達到什么水平?

【答案】

(1)①凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債

經(jīng)營現(xiàn)金=750×1%=7.5(萬元)

金融現(xiàn)金=10-7.5=2.5(萬元)

金融資產(chǎn)=金融現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+債權(quán)投資+其他債權(quán)投資=2.5+5+5.5+2=15(萬元)

經(jīng)營資產(chǎn)=總資產(chǎn)-金融資產(chǎn)=515-15=500(萬元)

金融負債=短期借款+長期借款+應(yīng)付債券=35+105+80=220(萬元)

經(jīng)營負債=總負債-金融負債=315-220=95(萬元)

2019年凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=500-95=405(萬元)

②2019凈金融負債=金融負債-金融資產(chǎn)=220-15=205(萬元)

③平均所得稅稅率=17.14÷57.14=30%

2019年稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×(1-平均所得稅稅率)=(利潤總額+財務(wù)費用)×(1-平均所得稅稅率)=(57.14+22.86)×(1-30%)=80×(1-30%)=56(萬元)

(2)指標計算表

指標	指標計算過程
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率	（56÷405）×100%=13.83%
稅后利息率	［22.86×（1-30%）÷205］×100%=7.81%
凈財務(wù)杠桿	（205÷200）×100%=1.025
杠桿貢獻率	（13.83%-7.81%）×1.025=6.17%
權(quán)益凈利率	（40÷200）×100%=20%