相關系數(shù)與組合風險之間的關系-2020年CPA財務管理每日一考點及習題
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相關系數(shù)r12 | 組合的標準差σp （以兩種證券為例） | 風險分散情況 |
r12=1（完全正相關） | σp=A1σ1+A2σ2 組合標準差=加權平均標準差 | σp達到最大。組合不能抵消任何風險 |
r12=-1（完全負相關） | σp=|A1σ1-A2σ2| | σp達到最小，甚至可能是零。組合可以最大程度地抵消風險 |
r12＜1 | 0＜σp＜加權平均標準差 | 資產(chǎn)組合可以分散風險，但不能完全消除風險 |
【例題?多選題】市場上有兩種有風險證券X和Y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風險低于二者加權平均風險的有( )。(2016年)
A.X和Y期望報酬率的相關系數(shù)是0
B.X和Y期望報酬率的相關系數(shù)是-1
C.X和Y期望報酬率的相關系數(shù)是0.5
D.X和Y期望報酬率的相關系數(shù)是1
【答案】ABC
【解析】當相關系數(shù)為1時，兩種證券的投資組合的風險等于二者的加權平均數(shù)。
——以上注冊會計考試相關考點內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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