風險與報酬_2024注會財管預習知識點
3科
日均>3h
注冊會計師《財管》真的不是臨時抱佛腳就能夠通過考試的，我們可以從下面知識點證實這一點，在“風險與報酬”的知識中，同學們會接觸到很多公式，這也是很多考生非常頭疼的內(nèi)容。此時就體現(xiàn)出了有老師帶學指導的重要性，考生們可以先利用下方知識點了解大概，然后找到喜歡的老師，帶著您具體分解與推演公式，讓公式“活起來”而不僅是枯燥的符號。
風險與報酬
（一）風險
1．風險的含義
風險是預期結果的不確定性。風險不僅包括負面效應的不確定性，還包括正面效應的不確定性。
【提示】財務管理中的風險是指收益的不確定性。
2．風險的種類
項目 | 非系統(tǒng)風險 | 系統(tǒng)風險 |
別稱 | 特殊風險、特有風險、可分散風險 | 市場風險、不可分散風險 |
含義 | 是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險 | 是指那些影響所有公司的因素引起的風險 |
舉例 | 一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個重要合同等 | 戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、利率等非預期的變動 |
衡量指標 | — | β系數(shù) |
（二）單項投資的風險與報酬
（三）投資組合的風險與報酬
1．投資組合的風險與報酬的計量
2．相關系數(shù)rab
（四）資本資產(chǎn)定價模型
1．系統(tǒng)風險的度量（β系數(shù)）
（1）單項資產(chǎn)β系數(shù)。
①β系數(shù)的含義。
β系數(shù)表示特定資產(chǎn)相對市場組合來說系統(tǒng)風險為多少。
②β系數(shù)的計算方法。
（2）多項資產(chǎn)β系數(shù)。
2．證券市場線
證券市場線描述的是在市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要報酬率與風險之間的關系。
表達式：必要報酬率=無風險報酬率+β×（平均股票的必要報酬率-無風險報酬率）
即：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
這個等式被稱為資本資產(chǎn)定價模型，其對應的圖示就是證券市場線，如下圖所示：
本文注冊會計考試知識點內(nèi)容由東奧教務團隊整理
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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