衍生工具的種類_26年注會財管預(yù)習知識點

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2025-10-28 16:49:37

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衍生工具的種類_26年注會財管預(yù)習知識點

衍生工具的種類

衍生工具是從原生工具中派生的一種合同，其價值隨原生工具價格的波動而波動。

原生工具也叫基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)，可以是金融資產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)。

衍生工具的種類

一、遠期合約（forward contract）

概念

交易場所

合約特點

對雙方的要求

是合約雙方同意在未來日期按照事先約定的價格交易資產(chǎn)的合約，該合約會指明買賣的商品或金融工具的種類、價格及交割結(jié)算的日期

通常是場外交易（OTC）

為買賣雙方量身定制

（非標準化）

對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議

二、期貨合約（futures contract）

概念	交易場所	合約特點	對雙方的要求
是指在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或賣出一定標準數(shù)量、質(zhì)量某種資產(chǎn)的合約	通常為場內(nèi)交易（通常集中在期貨交易所進行，但亦有部分期貨合約可通過柜臺交易）	通常是由期貨交易所統(tǒng)一制定的（標準化合約）	對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議

三、互換合約（swap contract）

概念

交易場所

合約特點

對雙方的要求

是指交易雙方約定在未來某一期限相互交換各自持有的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的交易形式。（互換的種類通常包括：利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換、信用互換、氣候互換（碳互換）和期權(quán)互換等）

場外交易（互換能滿足交易者對非標準化交易的需求）

運用面廣

期限靈活

長短隨意

（非標準化合約）

對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議

四、期權(quán)合約（option contract）

概念	交易場所	合約特點	對雙方的要求
是在某一特定日期或該日期之前的任何時間以固定價格購買或者出售某種資產(chǎn)（包括股票、債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等）的權(quán)利	可以是場內(nèi)交易也可以是場外交易	場內(nèi)交易的是標準化協(xié)議；場外交易的是非標準化協(xié)議	只對賣方有約束。期權(quán)的買方可在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易行使其權(quán)利進行選擇，而期權(quán)的賣方必須履行義務(wù)

提示

期權(quán)的買方無須付出保證金，賣方則必須支付保證金以作為履行義務(wù)的財務(wù)擔保。

總結(jié)

1.相同點

（1）都是針對未來的交易

（2）都預(yù)先約定好交易的相關(guān)條件（包括價格、資產(chǎn)、交易方式等）

2.區(qū)別

種類	協(xié)議的特點	協(xié)議的特點	初始合約價格	履約保證金
遠期合約	非標準化協(xié)議（場外交易）	對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議	無	無
期貨合約	通常是標準化協(xié)議（通常場內(nèi)交易）	對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議	無	雙方支付保證金
互換合約	非標準化協(xié)議（場外交易）	對交易雙方都有約束，是必須履行的協(xié)議	無	無
期權(quán)合約	標準化協(xié)議或非標準化協(xié)議（場內(nèi)交易或場外交易）	只對賣方有約束。協(xié)議履行與否取決于買方的選擇	買方支付期權(quán)費，賣方收取期權(quán)費。	賣方支付保證金