衍生工具交易目的_26年注會(huì)財(cái)管預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2025-10-31 14:59:11

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衍生工具交易目的_26年注會(huì)財(cái)管預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

衍生工具交易目的

一、衍生工具的主要用途

主要用途	目的
（1）套期保值	降低風(fēng)險(xiǎn)
（2）投機(jī)獲利	承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以盈利

二、期貨的套期保值

含義

亦稱為期貨對沖，是指為配合現(xiàn)貨市場上的交易，而在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場商品相同或相近但交易部位相反的買賣行為，以便將現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)在期貨市場上抵消

方式

（1）空頭套期保值

（2）多頭套期保值

提示

在期貨交易中，賣掉自己并不擁有的資產(chǎn)，稱為賣空（拋空、做空）。期貨的賣空者為“空頭”，期貨的購買者為“多頭”。

1.空頭套期保值

市場		現(xiàn)貨市場	期貨市場
現(xiàn)在		買	賣
未來		賣	買
結(jié)果	到期日資產(chǎn)價(jià)格上升	盈利	虧損
結(jié)果	到期日資產(chǎn)價(jià)格下降	虧損	盈利

提示

適用于如果要在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)出售某資產(chǎn)。

提示

期貨的套期保值交易之所以有利于回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其基本原理就在于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同的經(jīng)濟(jì)因素影響和制約。

2.多頭套期保值

市場		現(xiàn)貨市場	期貨市場
現(xiàn)在		賣	買
未來		買	賣
結(jié)果	到期日資產(chǎn)價(jià)格上升	盈利	虧損
結(jié)果	到期日資產(chǎn)價(jià)格下降	虧損	盈利

提示

適用于如果要在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)購買某資產(chǎn)。

總結(jié)

方式	適用情況	操作方式		對沖風(fēng)險(xiǎn)
		現(xiàn)貨市場	期貨市場	到期日資產(chǎn)價(jià)格上升	到期日資產(chǎn)價(jià)格下降
空頭套期保值	如果要在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)出售某資產(chǎn)	當(dāng)期買	當(dāng)期賣空期貨（空頭）	現(xiàn)貨交易獲利；期貨的空頭虧損	現(xiàn)貨交易虧損；期貨的空頭獲利
		預(yù)期賣	預(yù)期買入期貨
多頭套期保值	如果要在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)購買某資產(chǎn)	當(dāng)期賣	當(dāng)期買入期貨（多頭）	現(xiàn)貨交易虧損；期貨的多頭獲利	現(xiàn)貨交易獲利；期貨的多頭虧損
		預(yù)期買	預(yù)期賣出期貨

理解

配合現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行交易，提前鎖定價(jià)格、對沖風(fēng)險(xiǎn)。

三、期貨投機(jī)獲利

含義	期貨投機(jī)是指基于對市場價(jià)格走勢的預(yù)期，為了盈利在期貨市場上進(jìn)行的買賣行為
特點(diǎn)	由于遠(yuǎn)期市場價(jià)格的波動(dòng)性，與套期保值相反，期貨的投機(jī)會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)

知識(shí)點(diǎn)來源：第六章期權(quán)價(jià)值評估

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注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財(cái)管》科目基礎(chǔ)班授課講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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