2015《公司戰(zhàn)略與風險管理》簡答題易考點：機構投資者的行動主義與公司治理

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會強化提高沖刺備考期，為幫助考生們在最后階段提高備考效率，我們根據(jù)2015年注冊會計師考試大綱為考生們總結(jié)了《公司戰(zhàn)略與風險管理》科目的選擇題、簡答題和綜合題易考點，下面我們一起來復習2015《公司戰(zhàn)略與風險管理》簡答題易考點：機構投資者的行動主義與公司治理。

　　本考點能力等級：

　　能力等級 2—— 基本應用能力

　　考生應當在理解基本理論、基本原理和相關概念的基礎上，在比較簡單的職業(yè)環(huán)境上，堅守職業(yè)價值觀、遵循職業(yè)道德、堅持職業(yè)態(tài)度，運用相關專業(yè)學科知識解決實務問題。

　　本知識點屬于《公司戰(zhàn)略與風險管理》科目第六章公司治理第二節(jié)投資者和董事會在公司治理中的作用的內(nèi)容。

　　簡答題易考點：機構投資者的行動主義與公司治理

　　一般而言，公司所有者中的機構投資者希望獲得公司較為穩(wěn)定的利潤分配，并不謀求控制公司的發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營政策。考慮到行使所有權的成本和收益，早期的機構投資者一般很少參與公司的經(jīng)營決策過程。這是導致公司出現(xiàn)代理問題的一個重要原因。

　　(一)機構投資者行動主義的內(nèi)涵

　　隨著公司股東中機構投資者規(guī)模的擴大，機構投資者的所有權不再被視作是被動的，而通過參與股東大會表決參與公司的管理，這就形成了機構投資者的行動主義，從而使公司治理變得更加有效。機構投資者的行動主義內(nèi)涵包括：

　　1.機構投資者與所投資公司董事會舉行一對一的例會，即參與和對話過程。

　　2.機構投資者積極在股東大會中行使表決權。

　　3.機構投資者積極關注所投資公司的董事會成員構成。

　　4.機構投資者聯(lián)合向公司管理層提出公司戰(zhàn)略和經(jīng)營建議。

　　機構投資者行動主義可以有效改善公司治理。機構投資者行動主義的目的是影響所投資公司的未來發(fā)展，包括公司戰(zhàn)略、公司經(jīng)營績效、公司兼并或轉(zhuǎn)讓戰(zhàn)略、非執(zhí)行董事未能使管理層準確地遵守契約和承諾、內(nèi)部控制失效、未能合理地遵守公司治理原則、不恰當?shù)男匠暧媱�、公司履行社會責任的方式等�?/P>

　　(二)機構投資者行動主義改善公司治理的方式

　　經(jīng)濟合作組織(OECD)建議機構投資者應按以下方式改善公司治理：

　　1.機構投資者以受托人地位行使的表決權，應當披露他們涉及投資的全部公司治理和投票的策略，包括決定使用他們投票權的適當程序。

　　2.機構投資者以受托人地位行使投票權，應當披露如何應對影響其行使關鍵表決權的利益沖突情形。

　　3.在不濫用的情況下，大股東、機構投資者和個人投資者可以對有關股東的基本權利進行相互協(xié)商。