教你在短時(shí)間內(nèi)搞懂注會財(cái)管的財(cái)務(wù)分析體系
3科
日均>3h
文/東奧撰稿人詩雨
注冊會計(jì)師財(cái)管這一科最大的特點(diǎn)就是公式太多，理解和記憶都很困難。小編現(xiàn)在為你總結(jié)注會財(cái)管這一科會經(jīng)常用到的財(cái)務(wù)分析體系，希望你可以好好的理解。
1.杜邦分析體系
杜 邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價(jià) 公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分 析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。
權(quán)益凈利率為：
(1) 杜邦分析的基本框架
(2)權(quán)益凈利率驅(qū)動因素
邦分析法說明凈資產(chǎn)收益率受三類因素影響：
-利潤率，用銷售利潤率衡量，表明企業(yè)的盈利能力。
-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量，表明企業(yè)的營運(yùn)能力。
-財(cái)務(wù)杠桿，用權(quán)益乘數(shù)衡量,表明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。
(3)杜邦分析的局限
1)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)和凈利潤不匹配。
2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。
3)沒有區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債。
2.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式
權(quán)益凈利率
依據(jù)上述體系，權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素包括：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿。
杠桿貢獻(xiàn)率(經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿)分析——金融活動(債務(wù)籌資活動)對權(quán)益凈利率的貢獻(xiàn)
(1)經(jīng)營差異率的分析
經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率
含義：每借入1元債務(wù)資本投資于經(jīng)營資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益償還利息后的余額
應(yīng)用：衡量借款是否合理的重要依據(jù)之一
(2)凈財(cái)務(wù)杠桿分析：提高凈財(cái)務(wù)杠桿→財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升→債務(wù)利率提高→經(jīng)營差異率縮小
注會備考最忌諱的就是死記硬背，注會財(cái)管的公式也是這樣，記住財(cái)管公式依靠的是不斷的理解，只有做到真正理解才能熟記公式。
本文作者：東奧撰稿人詩雨
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