CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——財(cái)務(wù)管理與委托代理理論 上一篇 | 下一篇
2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考正在進(jìn)行中，財(cái)管從考試的角度來說并不難，但是公式多、計(jì)算量大，也讓不少考生頭疼不已。為了幫助大家順利備考，東奧特整理了CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記，快來和小編一起打開學(xué)習(xí)吧！更多CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記戳我查看＞＞＞
【重要知識(shí)點(diǎn)】
●財(cái)務(wù)管理→立足于股東視角
委托代理理論→立足于股東、債權(quán)人、管理者三者視角
●財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與修正
教材認(rèn)為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)為“股東財(cái)富最大化”
目標(biāo) | 計(jì)算公式 | 是否考慮時(shí)間（年初還是年末獲得的利潤(rùn)？） | 是否考慮風(fēng)險(xiǎn)（賣白面的錢還是賣白粉的錢？） | 是否考慮資本（1個(gè)億賺了100還是空手套白狼賺了100） | 是否考慮債務(wù) | 修正 |
利潤(rùn)最大化 | =收入-成本-費(fèi)用 | × | × | × | — | 假設(shè)時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)、資本相同 |
每股收益最大化 | =歸屬普通股凈利潤(rùn)/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù) | × | × | √ （加權(quán)的股數(shù)） | — | 假設(shè)時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)相同 |
股東財(cái)富最大化（股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值） |
=股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值（股價(jià)價(jià)值）-投資資本 | √ （折現(xiàn)） | √ （折現(xiàn)率） | √ （股東投資資本） | √ | |
股東價(jià)值最大化 | =股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值 | — | — | × | √ | 假設(shè)投入資本相同 |
企業(yè)價(jià)值最大化 | =企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值 =股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值+債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值 | — | — | × | × | 假設(shè)投入資本、債務(wù)相同 |
●委托代理理論
財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)立足于股東，委托代理理論立足于股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者三方關(guān)系。
主體 | 沖突 | 協(xié)調(diào) |
股東—經(jīng)營(yíng)者 | 道德沖突（沒做好事，只是懈怠，有違道德但也沒特地干損害股東利益的壞事） | 激勵(lì)：股票期權(quán)√ 固定年薪× |
逆向選擇（因?yàn)樽约旱睦娓闪藫p耗股東利益的壞事） | 監(jiān)督 | |
債權(quán)人—股東 | 資產(chǎn)置換（說好借給你錢是吃飯的，沒想到被拿去買限量款包包了） | 限制性條款（不許你拿我的錢用作吃飯以外的地方） |
債權(quán)稀釋（你借了我的還不夠，還要借別人的？） | 提前解除合同（你違反約定了，那咱再見吧！） |
【答題筆記】
股東財(cái)富最大化與股東價(jià)值最大化（股價(jià)最大化）不同。股東財(cái)富最大化指股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值，扣減掉了投入的資本成本。而股東價(jià)值即股價(jià)，沒有扣除掉資本成本，考試時(shí)千萬注意不要混淆。
考試時(shí)會(huì)出現(xiàn)：在xxxx不變的前提下，某某目標(biāo)即與“股東財(cái)富最大化”有同等意義；或者在xxxx不變的前提下，某某目標(biāo)是是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。這時(shí)要看此目標(biāo)沒有考慮的因素有沒有被修正，限定某因素不變，就說明不用考慮這種因素的影響，此因素已經(jīng)被修正。
以上就是東奧小編為大家整理的關(guān)于財(cái)務(wù)管理與委托代理理論的相關(guān)內(nèi)容，考生們要認(rèn)真學(xué)習(xí)哦！注會(huì)考試時(shí)間為8月27日-29日，考生們要充分利用剩余的時(shí)間進(jìn)行備考，爭(zhēng)取順利通過考試！
