CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——評(píng)價(jià)指標(biāo) 上一篇 | 下一篇
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【重要知識(shí)點(diǎn)】
● 基本指標(biāo)
凈現(xiàn)值 | 現(xiàn)值指數(shù) | 內(nèi)含報(bào)酬率 | ||
計(jì)算 | NPV=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值 | PI=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值 | IRR=使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率 | |
不同點(diǎn) | 指標(biāo)性質(zhì) | 絕對(duì)數(shù) | 相對(duì)數(shù) | 相對(duì)數(shù) |
投資額不同時(shí)可比性 | 不可比 | 可比 | 可比 | |
投資期不同時(shí)可比性 | 不可比 | 不可比 | 可比 | |
指標(biāo)反映的收益特性 | 衡量投資效益（適用于多個(gè)項(xiàng)目的決策） | 衡量投資效率（適用于多個(gè)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)） | 衡量投資效率（適用于多個(gè)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)） | |
是否受資本成本影響 | 是 | 是 | 否 | |
相同點(diǎn) | 1、都考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。 2、都考慮了項(xiàng)目期限內(nèi)的全部現(xiàn)金流量。（即考慮了盈利性） 3、都受建設(shè)期長(zhǎng)短、回收額的有無(wú)以及現(xiàn)金凈流量的大小的影響 | |||
● 輔助指標(biāo)
類(lèi)別 | 回收期 | 會(huì)計(jì)報(bào)酬率 | |
靜態(tài)回收期 | 動(dòng)態(tài)回收期 | ||
計(jì)算 | 收回投資需要的年限： =M+第M年的尚未回收額/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流量 | 未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值所經(jīng)歷的時(shí)間： =M+第M年的尚未回收額的現(xiàn)值/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 | 方法一：簡(jiǎn)單地把原始投資額當(dāng)做資本占用：會(huì)計(jì)報(bào)酬率=年平均凈利潤(rùn)/原始投資額 方法二：計(jì)算項(xiàng)目壽命期內(nèi)的平均資本占用：會(huì)計(jì)報(bào)酬率=年平均凈利潤(rùn)/[（原始投資額+投資凈殘值）/2] |
貨幣時(shí)間價(jià)值 | 未考慮 | 考慮 | 未考慮 |
盈利性 | 未考慮（忽略了回收期后的現(xiàn)金流） | 未考慮（忽略了回收期后的現(xiàn)金流） | 考慮（考慮了項(xiàng)目壽命期的全部利潤(rùn)） |
其他 | 可衡量流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn) | 可衡量流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱“風(fēng)流”） | 忽略了折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響 |
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