CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——資本成本概念 上一篇 | 下一篇
還是那就話：堅(jiān)持！堅(jiān)持！再堅(jiān)持！努力大半年甚至幾年時(shí)間就差兩個(gè)月就是見證自己拼搏成果的時(shí)候，此刻2021年注冊會(huì)計(jì)師的考生們只需做到考前強(qiáng)化提升抓住考點(diǎn)、不拋棄不放棄！為了幫助大家順利備考，東奧特整理了CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記，快來和小編一起打開學(xué)習(xí)吧！更多CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記戳我查看＞＞＞
【重要知識點(diǎn)】
概念 | 表述 |
機(jī)會(huì)成本√ 付現(xiàn)成本× | 包括但是不限于付現(xiàn)成本 |
未來增量邊際成本√ 歷史平均成本× | 作答時(shí)看到現(xiàn)有、歷史、平均這樣的字眼來形容資本成本的選項(xiàng)可立刻排除。 |
長期資本成本√ 短期資本成本× | 資本一般指長期資本（長期負(fù)債和所有者權(quán)益），一般不包括短期資本（短期負(fù)債）。但對于無法取得長期借款，短貸長投的企業(yè)來講，這種短期借款實(shí)際上是長期借款，資本成本不能忽視。 “不管什么時(shí)候，債務(wù)資本成本都不包含短期資本成本為錯(cuò)”，短貸長投時(shí)應(yīng)包含。 |
期望/必要報(bào)酬率√ 實(shí)際/承諾報(bào)酬率× | 承諾報(bào)酬率涵蓋了違約風(fēng)險(xiǎn)，使得債權(quán)人的期望收益低于承諾收益。只有不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資本成本才是承諾報(bào)酬率。 考試時(shí)未提及違約風(fēng)險(xiǎn)默認(rèn)存在違約風(fēng)險(xiǎn)，“垃圾債券”存在大量違約風(fēng)險(xiǎn)。 是必要的報(bào)酬率，不是未來實(shí)際報(bào)酬率。 未來存在不確定性，投資者放棄其他投資機(jī)會(huì)投資貴公司，期望1年獲得10%的報(bào)酬率，但1年過后到底報(bào)酬率實(shí)際多少是不確定的。資本成本是指期望報(bào)酬率10%。 |
項(xiàng)目取舍率√ 項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率× | 籌資的資本成本作為一個(gè)指標(biāo)，投資項(xiàng)目報(bào)酬率與其對比，低于資本成本的項(xiàng)目是不可取的。 |
投資者的投資收益× | 只有在不考慮所得稅和交易費(fèi)用的前提下，投資者的投資收益才與公司的資本成本相同。 |
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